El Fondo Monetario Internacional (FMI) proyecta un complejo escenario macroeconómico para España en el medio plazo. No sólo en cuanto a sus cifras individuales, sino también en lo que respecta a la comparación con el resto de países de su entorno. Tras unos años de pujanza económica y de liderar el crecimiento, España volverá a un escenario de menor dinamismo que dejará al descubierto sus debilidades estructurales: la elevada tasa de desempleo y la gran deuda pública.

España será ya este año el único país de la zona euro con un paro de dos dígitos, en concreto, del 11,6%. Sólo se verá acompañado por Ucrania, un país en guerra, cuya tasa de desempleo será del 14,5%. Además, la deuda pública sobre el Producto Interior Bruto (PIB) no bajará del 104% en toda la década, después de dos años de una reducción más acelerada.

Para el FMI, en suma, la economía no va como una moto, utilizando la expresión con la que el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, se refirió a la marcha de España. Al menos, no en el medio plazo. Lo cierto es que, en sus previsiones, el Fondo reconoce que España será este año el país que más crezca de la zona euro.

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También lo será en los próximos ejercicios, aunque la brecha con el crecimiento medio de los países de la moneda única se irá cerrando a lo largo de la década. Así, el avance del PIB español sobrepasará el proyectado para la eurozona este año y el siguiente, con una expansión del 1,9% en 2024 y del 2,1% en 2025, frente al 0,8% y el 1,5% anticipado para los Veinte.

Sin embargo, el Fondo prevé que el crecimiento de España se aminore al 1,8% en 2026 y al 1,6% para cada uno de los tres siguientes ejercicios. Al mismo tiempo, el crecimiento de la zona euro será del 1,4% en 2026 y del 1,3% en 2027 y 2028, con una proyección del crecimiento del 1,2% para 2029.

Pero, más allá de ese empuje económico -y una inflación que se continuará moderando en cifras parecidas a las de la eurozona-, España seguirá padeciendo las mismas debilidades que antes de la pandemia y el presente ciclo de recuperación y expansión económica.

Tras la pandemia, el rebote económico y la reducción del empleo asociada -también fruto de la reforma laboral- han permitido a España vivir un periodo de pujanza que no se mantendrá en el tiempo. Más allá de esa propia situación, tendrá otra consecuencia: si el menor crecimiento del PIB no se ve acompañado de un cambio sustancial en el gasto del Estado, la deuda pública seguirá en niveles altos.

Deuda y paro

Si la moderación del avance económico no coincide con la misma pauta en el gasto público, asegura el Fondo Monetario Internacional, el déficit no bajará en ningún momento del 3% y la deuda no bajará del 104%.