Lo han repetido por activa y por pasiva. “Llegamos a esta crisis con una sólida posición de liquidez y de solvencia”. El sector bancario quiere dejar claro que, pese al desplome de la economía, su capacidad para hacer frente a los vencimientos de deuda que se avecinan sigue intacta de cara a este año y 2021.
La volatilidad esperada en medio de una crisis económica sin precedentes obliga al sector a ser especialmente cuidadoso con la gestión de su deuda. En concreto, los seis bancos que forman parte del Ibex afrontan vencimientos por valor de unos 62.000 millones de euros este año y el siguiente.
La industria financiera europea en su conjunto ha amarrado bien su posición de liquidez en las últimas semanas, gracias en parte a las ventanas del Banco Central Europeo (BCE) en las que, solo en marzo, se solicitaron cerca de 270.000 millones de euros en operaciones de financiación a largo plazo (LTRO).
Banco Santander
Las entidades también han realizado sus propias emisiones este año. Por ejemplo, Banco Santander ha emitido 6.800 millones de euros entre deuda sénior, cédulas hipotecarias, deuda senior TLAC y preferente. Si a esa cifra se suman las emisiones en Reino Unido, Brasil, Chile México, Polonia y SCF, la cifra total asciende a unos 17.500 millones de euros, según consta en su informe de resultados del primer trimestre.
Respecto a los vencimientos futuros, desde la entidad insisten en que tienen capacidad de sobra para cubrirlos adecuadamente. Este 2020, y solo para su matriz española, la cifra asciende a 3.500 millones de euros. De aquí a 2024 ronda los 31.400 millones de euros.
Si a la cifra de España se suma la de sus filiales en Reino Unido, Brasil, EEUU o SCF, la entidad afronta vencimientos por algo más de 16.300 millones de euros este año y de 21.500 millones el próximo. En total, 37.800 millones de euros que tendrá que gestionar para hacer frente a la volatilidad de los mercados.
Durante su última presentación de resultados, los directivos del banco se mostraron confiados en poder asumir estos tramos sin ningún tipo de problema. “Santander tiene un balance con elevada liquidez por el alto peso de los depósitos e instrumentos diversificados de deuda mayorista”, indican. En total, la ratio de cobertura de liquidez (LCR) del banco cántabro se situó a cierre de marzo en el 134% para el caso de España. Para el total del grupo la cifra supera el 146%.
Posición sólida
BBVA también ha defendido que afronta la crisis con una “holgada posición de liquidez”. En concreto, la ratio LCR del grupo se situó a cierre de marzo en el 134%, cifra que se eleva al 156% teniendo en cuenta el exceso de liquidez de las filiales. La entidad tiene vencimientos este año 6.400 millones de euros, que se suman a otros 6.000 en 2021. En total, 12.400 millones en dos años que serán más que complejos por la crisis.
La entidad también se cubrió las espaldas con algunas emisiones antes del estallido de la crisis, con dos de deuda senior no preferente de 1.400 millones de euros y otra de Tier 2 por 1.000 millones de euros en España.
BBVA también cerró con éxito una emisión senior en México en el mes de febrero, por 15.000 millones de pesos mexicanos (573 millones de euros). Precisamente, la finalidad de esta emisión fue la de adelantar la refinanciación de vencimientos en el año.
Los datos del mercado de deuda mayorista también indican que CaixaBank hace frente al vencimiento de 4.100 millones de euros en estos dos años (1.750 este año y 2.800 en 2021). A cierre de marzo, la entidad contaba con 96.227 millones de euros en activos líquidos totales, con una ratio de cobertura del 185% (media de los últimos 12 meses), más que suficiente para hacer frente a sus compromisos financieros a medio plazo.
La banca mediana
En el caso de Bankinter, la entidad cuenta con 13.600 millones de euros en activos líquidos y apenas afronta vencimientos este año, de unos 800 millones de euros. En 2021 la cifra es incluso inferior, de 200 millones de euros, y no será hasta 2022 cuando llegue uno de sus mayores compromisos con el vencimiento de 1.000 millones de euros. Desde la entidad recuerdan, además, que su capacidad de emisión de cédulas asciende aún a 6.200 millones de euros.
Dentro de la banca mediana, también destaca el elevado volumen de activos líquidos en balance de Bankia, que superan los 30.200 millones de euros. Según consta en su último informe trimestral, esa cifra cubre 1,3 veces los vencimientos de deuda de la entidad, que cuenta con fuentes de financiación adicional a través de líneas TLTRO (9.200 millones de euros) y una capacidad de emisión superior a 20.000 millones de euros, situándose el LCR en el 189%.
Este año, el banco nacionalizado apenas afronta vencimientos por 102 millones de euros, cifra que sube a 2.235 millones en 2021, lo que suma un total de 2.337 millones de euros. Por su parte, Banco Sabadell hace frente este año al vencimiento de 2.287 millones de euros (incluidos 637 millones que vencieron en el primer trimestre) y 2.168 millones en 2021, con su ratio LCR en el el 184% (excluyendo TSB) a cierre de marzo.