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Sede de BBVA. BBVA Madrid
Citi calcula un exceso de capital de BBVA de 3.000 millones que podrá usar para mejorar el dividendo o la opa a Sabadell
El banco presenta este jueves sus resultados del ejercicio 2024 y la casa estadounidense espera un anuncio sobre la remuneración al accionista.
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BBVA está a punto de rendir cuentas por su ejercicio 2024 y los expertos de Citi esperan que termine el año con un exceso de capital de unos 3.000 millones de euros. Una cantidad que podría utilizar o bien para elevar el dividendo para sus accionistas o bien para mejorar la oferta de compra que lanzó sobre el capital de Sabadell hace casi nueve meses.
Los bancos españoles ya están desfilando estos días para presentar sus resultados del ejercicio 2024. Bankinter se estrenó el pasado jueves y la semana que viene será el turno de Unicaja (4 de febrero), Santander (5 de febrero) y Sabadell (7 de febrero). Este jueves lo harán BBVA y CaixaBank.
En cuanto al banco azul, los analistas de Citi esperan que anuncie junto a sus resultados el dividendo que distribuirá con cargo al ejercicio 2024, que estiman que será de unos 0,54 euros por título, importe que estaría en la parte alta de su horquilla de payout, que es del 40%-50% del beneficio.
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Europa Press Madrid
Esto dejaría al banco con un valor en libros tangible por acción de 8,75 euros, un 4% superior al del trimestre anterior, y una ratio de capital CET1 del 12,9%, seis puntos básicos por encima del dato previo.
Esta cifra implica un exceso de capital de unos 3.000 millones de euros, que equivale al 5% de su capitalización de mercado y que podría dedicarse o bien a elevar la remuneración a sus accionistas o bien a mejorar la oferta que lanzó sobre Sabadell.
Mejorar la oferta
Desde que la oferta de BBVA por el 100% de capital cogió forma, en el mercado se ha especulado mucho sobre la posibilidad de que el banco azul mejore su propuesta con una parte en efectivo.
La opa se lanzó con un canje de una acción nueva de BBVA por cada 4,83 títulos de Sabadell. Tras la distribución del dividendo por parte de ambas entidades el pasado otoño, la entidad modificó la oferta.
Así, el canje de la opa es ahora de una acción nueva de BBVA por cada 5,0196 de Sabadell, a lo que se suma el pago en efectivo de 0,29 euros por cada intercambio. Y si BBVA o Sabadell distribuyen su beneficio a sus accionistas de nuevo antes de que se cierre la opa, el banco tendrá que volver a ajustar la oferta.
En su informe, los analistas de Citi calculan que cada subida del 10% del pago en efectivo impactaría con 25 puntos básicos al capital de BBVA. En todo caso, desde la casa de análisis estadounidense no valoran si el banco debería o no mejorar su oferta por Sabadell.