Ignacio Sánchez Galán, presidente ejecutivo del Grupo Iberdrola
Iberdrola coloca 400 millones en bonos verdes referenciados a la acción, tras recibir demanda por 800 millones
La demanda de la emisión, inicialmente lanzada sobre unos 375 millones de euros, ha duplicado así la oferta.
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Iberdrola ha colocado 400 millones de euros en una emisión de bonos verdes a cincos años referenciados al precio de la acción de la eléctrica y con un cupón del 1,5%, informó la compañía.
La demanda de la emisión, inicialmente lanzada sobre unos 375 millones de euros, ha duplicado así la oferta, con peticiones sobre unos 800 millones de euros de unos 76 inversores, indicaron a Europa Press en fuentes del mercado.
No es la primera vez que Iberdrola coloca un bono en el mercado de bonos estructurados ligados a acciones. Ya en 2022, la compañía lanzó una emisión de bonos verdes referenciados al precio de su acción por importe de 450 millones de euros y en 2015 ya accedió al mercado con una operación de 500 millones de euros que en 2020 amplió en otros 200 millones adicionales.
Este tipo de bonos se caracterizan porque su rentabilidad está referenciada a la evolución de la acción de la compañía emisora, pudiendo por tanto los inversores ejercer una opción de compra sobre el precio de las acciones de la compañía dentro de los tres meses anteriores a su vencimiento.
Esta opción será siempre ejercitable mediante pago de la diferencia. Es decir, en este caso, Iberdrola no emitirá ni entregará en ningún caso acciones, por lo que no supondrá un efecto dilución alguno sobre sus actuales accionistas.
La operación se ha realizado con cuatro bancos internacionales de primer nivel, JP Morgan, Natixis, Mizuho y Morgan Stanley. En paralelo, la energética presidida por Ignacio Sánchez Galán va a adquirir una opción de cobertura idéntica a la vendida dentro del bono, lo que le permite estar cubierta ante cualquier riesgo de ejercicio por parte de los bonistas -en caso de revalorización de la acción por encima de un determinado nivel, que se determinará a lo largo de los próximos días-.
La combinación del bono referenciado a la acción junto con la compra de la opción permite obtener ventajas en coste respecto a la financiación tradicional considerándose una operación oportunista de financiación.
Bancos y opciones de compra
Simultáneamente a esta emisión, Iberdrola Financiación, sociedad íntegramente participada por Iberdrola, contratará una serie de bancos con opciones de compra liquidables en efectivo con objeto de cubrir la exposición de Iberdrola Finanzas a cualquier pago que deba realizar por el ejercicio de la opción por parte de los titulares de los bonos.
Dichos bancos han informado a Iberdrola de que esperan realizar operaciones de cobertura para cubrir su exposición bajo las referidas opciones de compra, incluyendo operaciones durante el periodo de cómputo que se fije para la determinación del precio de referencia de las acciones, que se tomará como referencia para establecer el precio de conversión de los bonos.
