Paramés, De la Lastra, Solana... la apuesta de los gestores estrella en bolsa española

Los pequeños valores están demostrando este 2018 una mayor resistencia a las turbulencias externas que sí han golpeado la cotización de sus `hermanos mayores¿ del Ibex 35. Frente a las pérdidas del 4,5% que el selectivo nacional acumula en el año, el Ibex Small Cap se revaloriza casi un 14% en el periodo. Y el Ibex Medium Cap también sube un 0,5%.

En este escenario, los gestores estrella de la industria de fondos española han sabido ver el potencial de algunas de estas compañías, con cotizadas como Ercros, Fluidra o Vidrala repitiéndose en algunas de las carteras ibéricas más importantes del sector.

Aunque este año está siendo complicado para Francisco García Parames, con salidas netas de cuatro millones de euros en su gestora Cobas AM durante el mes de julio, según Inverco, su fondo ibérico sí acumula una buena rentabilidad, del 4%, si se compara con la evolución del mercado español. Técnicas Reunidas es la principal apuesta de este producto, con un peso en cartera de 10%. Elecnor ocupa la segunda plaza con un peso del 7%, seguido de Bankia que ronda un 6% de peso en cartera.

Elecnor no ha sido, sin embargo, la mejor apuesta del fondo este año entre los valores de menor tamaño, al caer su cotización un 8% pasando desde los 13,29 euros por acción en los que despidió 2017 a los 12,30 euros por título en los que el valor se mueve actualmente.

Elecnor también aparece como uno de las principales apuestas de la estrategia ibérica de azValor a cierre de junio. En concreto, la compañía pesaba más de un 9% en la cartera del fondo AzValor Iberia, por encima de Tubacex, con un 8,7%, y Prisa, con más del 4,5% del patrimonio total invertido en la compañía de medios.

Prisa es también la principal apuesta de José Ramón Iturriaga a través de su popular fondo Okavango Delta, con un 7,57% de peso sobre la cartera total del producto. En este caso, el gestor ha apostado hasta junio por otros valores de mayor tamaño como Lar España, ACS o valores bancarios entre los que destacan BBVA y Bankia.

Bestinver también apuesta por valores de menor tamaño en su estrategia ibérica, en la que además de compañías portuguesas como Semapa Sociedad de Investimento o Electrificaciones del Norte, en España mantiene un fuerte peso en cartera en Unicaja y Viscofan, además de ACS. La firma comandada por Beltrán de la Lastra es una de las que ha mantenido su confianza en Unicaja pese al duro castigo a la  banca en bolsa este año. La entidad acumula una rentabilidad del 3%, siendo la financiera con mejor comportamiento solo por detrás de Liberbank.

Si se habla de small caps, es imposible dejar a un lado uno de los productos más populares en los últimos años dentro de este segmento. Se trata del Santander Small Caps gestionado por Lola Solana, que mantiene en Fluidra, Vidrala, NH y Cie Automotive sus principales apuestas en cartera. Las dos primeras son buenos ejemplos de pequeños valores que han resistido las turbulencias bursátiles, con una revalorización del 3% para la Fluidra en 2018 y un comportamiento prácticamente plano para Vidrala.

Fluidra también ocupa un lugar principal en la estrategia de bolsa española de Magallanes Value Investors. Iván Martín mantiene a la compañía como la cuarta en el ranking por peso en cartera, solo por detrás de Gestamp y Gas Natural y al mismo nivel que Inditex.

Ercros, con un 6,17% de peso en cartera, Catalana Occidente (5,2%) y Renta Corporación (5,13%) son las tres principales apuestas de otro de los fondos de bolsa española con mayor éxito en los últimos años, el Metavalor de Metagestión. La compañía a la que mayor jugo han sacado sus gestores ha sido, sin duda, Ercros, con una espectacular revalorización del 65% en lo que va de año. Más `flojo¿ ha sido el comportamiento de Catalana Occidente, prácticamente plano en 2018, muy compensado con el rally alcista que sí han vivido los títulos de Reta Corporación, al pasar de 2,93 euros a 4,18 euros este año.

No sorprende que dos de estas compañías, Renta Corporación y Ercros, repitan como las de mayor ponderación en la cartera del Horos Value Iberia, el fondo de bolsa ibérica de Horos AM que ahora está liderado por Javier Ruiz, Alejandro Martín y Miguel Ángel Rodríguez, los tres gestores `estrella¿ de Metagestión que el pasado mayo decidían abandonar la firma para iniciar esta nueva aventura profesional. Ambas compañías cuentan con un peso superior al 5% sobre el total del patrimonio invertido, a los que después sigue OHL con un 4,72%.