Abultadas caídas en los mercados europeos el pasado viernes con especial atención a Turquía (que afectó al sector bancario) y a la guerra comercial (fuertes caídas de basic resources y autos ¿ ver tablas). EE.UU. también cerró con caídas, aunque menos contundentes. El euro marca mínimos anuales en la zona de los 1,1392 dólares.
La lira turca lleva días en caída libre ante la desconfianza de los inversores (viernes -14%). La depreciación vs $ y € ya supera el -34% YTD. La debilidad del consumo interno, el elevado déficit comercial y la necesidad de inversiones extranjeras, han empeorado la frágil economía turca. El presidente Erdogan se muestra reacio a subir los tipos de interés, algo que parece irreversible, dados los altos niveles de inflación. Erdogan arengaba el viernes a los turcos a comprar liras en un episodio que huele a ¿coralito¿, mientras Trump duplicaba los aranceles al acero y aluminio. Mientras que parece que el único aliado es Rusia, un rescate del FMI se ve cada vez más posible. Erdogan anunció medidas para contener la crisis (y el contagio) y el Banco Central de Turquía anuncia medidas para buscar la estabilidad financiera.
El índice sectorial de la banca europea cerró la semana en niveles que no se veían desde diciembre de 2016 y, lo que es peor, tiene toda la pinta de continuar cayendo hasta buscar los mínimos de finales de junio como paso previo a caídas superiores.
ANÁLISIS BOLSA ESPAÑOLA
BBVA (comprar, objetivo 8,21 € --): La entidad financiera española lideró las caídas en bolsa, con recortes el viernes del -5,16%, por la crisis turca. A nivel ingresos totales, comentan nuestros analistas que Turquía representa para BBVA entorno al 18% a través de Garanti Bank (49,85%), vs 27% España, 27% México, 16% Sudamérica o 11% EE.UU. Los CDS (Credit Default Swaps) de BBVA se aproximaron a máximos de abril/2017 a 269,5 pb (cost of insuring BBVA¿s subordinated debt against default). En general, todo el sector financiero español se vio afectado. Hoy hemos visto algunos downgrades a BBVA por parte de casas europeas de análisis.
SIEMENS GAMESA (vender, objetivo 9,63 € -): La compañía de aerogeneradores cerraba un acuerdo para proporcionar turbinas eólicas con una potencia de 208 MW a uno de los mayores parques eólicos de Noruega. Dicho contrato se une al conseguido, en asociación con la danesa ORSTED (añadir, objetivo 455 DKK ++), con Coastal Virginia Offshore Wind en EE.UU. de 12 MW.
BANKINTER: La entidad financiera ha alcanzado un acuerdo con Arrow Global Limited para la venta de una cartera de créditos dudosos y fallidos en Portugal por un importe de 66,4 M€.
IBERDROLA (añadir, objetivo 6,95 ++): La utility española ha iniciado el proceso de montaje de la primera turbina del aprovechamiento hidroeléctrico de Gouvães (Portugal). Ello se enmarca en la construcción del complejo hidroeléctrico del Támega, uno de los mayores proyectos de estas características desarrollados en Europa en los últimos 25 años con una inversión de más 1.500 M€.
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