«Amadeus, Bankinter, Ercros, FCC y Viscofan son de los pocos valores alcistas en la bolsa española»

Continúa la tónica de las últimas semanas, de los últimos meses y, en definitiva, de lo que llevamos de año. Aquélla por la cual los índices americanos son alcistas y los europeos, no. Las grandes diferencias quedan plasmadas en la debilidad del sector bancario en Europa, cuyo índice sectorial no levanta cabeza ni siquiera en momentos de rebote como el actual. Y es que mientras Europa siga con la dinámica de tipos cero, los bancos no tienen margen de rentabilidad; y, si no se suben tipos, será porque no se puede.

ANÁLISIS DE BOLSA ESPAÑOLA

En el mercado doméstico, podemos destacar algunos títulos que se escapan de esta visión y que siguen presentando un aspecto interesante desde el lado alcista. Son Acciona, Amadeus (por supuesto), Aena, Bankinter (por la contundencia del soporte desde el que está rebotando), y Viscofan. En el Continuo, destacaría a Ercros y FCC.

En este último envite, el Ibex 35 ha aguantado el soportazo de los 9.300 puntos, desde donde está rebotando. Pero llevamos tiempo diciendo que cualquier intento de reanudación alcista ha de venir confirmado por ruptura del 10.000; el primer paso lo tiene en la resistencia de los 9.700 puntos.

NOTICIAS Y ACCIONES ESPAÑOLAS

*FERROVIAL (reducir, objetivo 17,5 € ++): Bloomberg se hace eco de un artículo que aparece en El Economista sobre las negociaciones de Ferrovial y RENAULT (añadir, objetivo 80,1 € -) de cara a realizar un negocio de ¿car-sharing¿ en la ciudad de París. Recordamos que Ferrovial ostenta un 70% de Zity (¿car-sharing partnership en Madrid), mientras que Ranault tiene el 30% de la compañía conjunta.

*ACS (comprar, objetivo 45,6 € ++): Cimic, filial de la constructora española, se adjudicó la construcción de un tramo de autopista de peaje en Filipinas por un importe de unos 88 M€. Las acciones de ACS subieron ayer un tímido +0,14%.

*REPSOL (añadir, objetivo 17,5 € +): La petrolera española ha dotado con 85 M€ a su fondo de inversión Repsol Corporate Venturing (RCV) con el fin de tomar participaciones en ¿start-ups¿ que ofrezcan soluciones en movilidad avanzada, nuevos materiales, economía circular o tecnologías digitales aplicadas a la exploración y producción.

*NH HOTEL GROUP (reducir, objetivo 6,79 € +): Leemos en Expansión que la cadena hotelera ha roto su alianza con Apple Leisure para operar en ¿resorts¿ en Europa.

*SANTANDER (comprar, objetivo 6,06 € --): El Banco de España sancionó con 485.000 € a la entidad financiera por incumplir sus obligaciones de protección de deudores hipotecarios sin recursos.

*SECTOR FINANCIERO: La tasa de morosidad de la banca española bajó en junio hasta el 6,39% desde el 6,68% de mayo, según datos del Banco de España, y se sitúa en mínimos desde 2011.

*FAES FARMA (reducir, objetivo 3,93 € vs 3,57 € ++): El fuerte performance del primer semestre se debió a la consolidación de Diafarm, ITF y Technovit, junto con la aceptación del Bilastine (a nivel mundial) y el sólido performance de nuevas moléculas (especialmente Hidrofrel). Sin embargo, la presión sobre su cartera madura y el bajo performance de ITF + Technovit siguen siendo una preocupación a corto plazo. La caducidad de la patente del fármaco estrella, Bilastine, en 2022, será motivo de preocupación a medio o largo plazo. La posición de la deuda de la compañía ha mejorado significativamente, dando un impulso significativo a nuestra valoración, que también se ve beneficiada por mejores márgenes y menores estimaciones de capex. En función de todo ello, hemos subido nuestra valoración por NAV un +26,9% y DCF un +13,7%. Además hemos subido el precio objetivo un +10,1%.

*ABENGOA: Inversión Corporativa (IC), sociedad en la que se integran las participaciones de la familia Benjumea y de otras de las familias fundadoras de Abengoa y accionistas minoritarios, ha solicitado la celebración de una junta extraordinaria de accionistas antes del 28 de septiembre ante el temor a una futura nueva dilución de su participación, que actualmente representa el 3% del capital del grupo.

*NEINOR HOMES: El gestor de fondos británico Portsea Asset Management declaró una participación del 3,26% en el capital de Neinor Homes, un porcentaje que ha tomado de forma indirecta, a través de ¿equity swaps¿.

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