Un Ibex empequeñecido: tres de sus miembros valen menos de 2.000 millones

A poco más de un mes de cambiar de calendario, el Ibex 35 continúa acumulando unos descensos importantes. Hasta la fecha, se deja un 11% y camina por debajo de los 9.000 puntos, más de 1.000 puntos por debajo del cierre de 2017  y a más de 2.000 de los 11.000 puntos que soñaba con recuperar este año.

Pero estos porcentajes y estos puntos son solamente la traducción de lo relevante: el dinero que se está quedando por el camino. Cuando terminó 2017, la capitalización bursátil del conjunto de las 35 empresas que conforman el índice, sin hacer los ajustes de ponderación que Sociedad de Bolsas realiza para el cálculo del Ibex en función del porcentaje del capital que las compañías tienen en bolsa -`free float¿-, alcanzaba los 630.000 millones. Ahora está 72.000 millones por debajo, porque se limita a 558.000 millones.

UN `GRUPETTO¿ CADA VEZ MÁS NUTRIDO

El Ibex, por tanto, es más pequeño que hace un año. Y la mejor prueba se observa en los valores que están a la cola del índice, un `grupetto¿ cada vez más nutrido como consecuencia de las caídas.

Cuando acabó 2017, solamente uno de los componentes del índice valía en bolsa menos de 2.000 millones de euros. Se trataba de la empresa de ingeniería Técnicas Reunidas, con una capitalización que entonces se limitaba a 1.480 millones. Actualmente, son tres las compañías del Ibex que no llegan a ese umbral, aunque una cuarta, Meliá Hotels, flirtea con ese umbral. Lo recuperó, de hecho, este jueves, tras subir un 1,2% y alcanzar un valor bursátil de 2.016 millones.

Es más, entre los `socios¿ del Ibex hay uno que incluso no llega ni a 500 millones. Es el caso de la cadena de supermercados Dia. Tras desplomarse un 82% en bolsa en 2018 y cotizar ya por debajo del euro por acción, los casi 2.700 millones que valía a finales de 2017 han menguado hasta los 490 millones.

Por encima de los 1.000 millones resiste Técnicas Reunidas, aunque el descenso del 16% que sufre en el año reduce su capitalización hasta los 1.250 millones. A continuación figura la empresa de solución tecnológicas Indra. A finales de 2017 superaba por las justas los 2.000 millones, pero el 26% que se deja en 2018 sitúa su capitalización en los 1.500 millones.

Esta realidad contrasta con la de los índices de referencia de otros mercados. En el Dax alemán, por ejemplo, los valores más pequeños capitalizan más de 9.000 millones. Y en el Cac 40 francés, más de 6.000 millones. Entre los principales índices de los mercados de las principales economías de la Eurozona, solo el FTSE/MIB italiano, con dos compañías de menos de 2.000 millones y otras cinco por debajo de los 3.000 millones -en el Ibex son cinco: Cie, Acerinox, Viscofan, Mediaset y la citada Meliá-, muestra una realidad similar a la del indicador español.

GRANDES MENOS GRANDES

Pero el empequeñecimiento del Ibex no solo afecta a los más pequeños del índice. Alcanza también a los más grandes, a los denominados `blue chips¿, que no se libran de las caídas y que, por tanto, también están viendo menguar su capitalización. 

Tomando a las tres mayores compañías del índice, la textil Inditex no llega ahora a los 80.000 millones, cuando finalizó 2017 en los 90.500 millones. Banco Santander, que a finales de 2017 rozaba los 90.000, se limita ahora a los 67.500 millones. Y BBVA, que acabó 2017 en el pódium con 47.400 millones, capitaliza ahora 33.000 millones. Su puesto ha sido ocupado por la eléctrica Iberdrola, que supone una excepción al acumular una subida del 7% en 2018 y elevar su valor bursátil hasta los 42.300 millones.