Las empresas que cotizan en la Bolsa española repartieron 14.430 millones de euros en dividendos durante el primer semestre del año. La cifra es un 14% superior a la del mismo periodo de 2022, pero todavía está lejos de los más de 19.144 millones de euros que los valores nacionales repartieron entre sus accionistas en los seis primeros meses de 2019.
Casi la totalidad de los 14.430 millones de euros abonados por los valores españoles entre enero y junio responden al reparto de dividendos, mientras que 77,14 millones hacen referencia a la devolución de primas de emisión.
A la espera de que Bolsas y Mercados Españoles (BME) informe de las cifras de julio, uno de los meses en las que más compañías premian a sus inversores, el mejor mes de 2023, en lo que a pago de dividendos se refiere, ha sido abril (5.724,15 millones).
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Fue entonces cuando Prosegur Cash, Miquel y Costas, Faes Farma, Unicaja, CaixaBank, Línea Directa, Renta 4, BBVA, Naturgy y Ebro Foods pagaron sus dividendos.
Gracias a estos pagos, abril fue el mejor mes para la retribución al accionista desde abril de 2019, es decir, en exactamente tres años, cuando se abonaron casi 8.600 millones de euros.
PreCovid
En el conjunto de 2019, el último año completo antes del estallido de la pandemia, se repartieron 31.705 millones de euros. Sólo en la primera parte del año se distribuyeron los mencionados 19.144 millones de euros.
En el primer semestre de 2020, coincidiendo con algunos de los meses más duros de la Covid, los valores españoles repartieron algo menos de 5.900 millones de euros. En febrero y mayo de ese año ninguna cotizada española retribuyó a sus inversores.
Entre enero y junio de 2021 la cifra se elevó hasta los 8.740 millones de euros y volvió a crecer hasta los 12.677 millones en la primera mitad de 2022. En la primera parte de 2023 han sido 14.430 millones de euros.
De esta forma, el pago de dividendos en la Bolsa española mantiene la senda de recuperación a pesar de que el reparto sigue estando casi un 25% por debajo del anterior al estallido de la pandemia.
Rentabilidad por dividendo del Ibex
La distribución de dividendos es uno de los principales atractivos de la Bolsa española, al ser superior al de otros mercados de su entorno. Como ejemplo, y según datos de Refinitiv, la rentabilidad por este concepto en el caso del Ibex 35 es del 4,05%.
El porcentaje es superior al del Dax alemán (3,27%), el FTSE 100 británico (3,9%), el Cac francés (3,08%), pero inferior a la del FTSE MIB italiano (4,37%).
En su último informe trimestral sobre dividendos, la gestora Janus Henderson advertía de que “la ralentización económica tarde o temprano acabará frenando los beneficios empresariales y la capacidad de las empresas de remunerar a sus accionistas”.
“A medida que nos adentramos en esta fase de desaceleración, y más ahora que después de muchos años el coste del capital está repuntando, cobra especial relevancia ser selectivos y analizar qué compañías y sectores pueden mantener el pago de dividendos y cuáles pueden verse obligados a recortarlos”, recomiendan desde la firma.
Recompra de acciones
Más allá del puro reparto de dividendos, en Janus Henderson ponen el foco en la recompra de acciones, otra forma que las cotizadas tienen para premiar a sus inversores. “Conjuntamente ambos representan una parte importante de la rentabilidad que los inversores pueden obtener en los mercados de renta variable”, apuntan.
En los últimos años, han observado, “por distintos motivos, una creciente tendencia por parte de las empresas cotizadas a retribuir a sus accionistas mediante planes de recompra de acciones propias, complementando e incluso en detrimento, del pago de dividendos”.
De hecho, según datos de Janus Henderson, en la última década mientras que los dividendos crecieron un 54%, el volumen de recompras se ha triplicado a escala global. “Las empresas españolas no han sido ajenas a esta tendencia y cada vez son más las compañías de nuestro país que retribuyen a sus accionistas a través de la compra y posterior amortización de sus propios títulos”, subrayan.