Estas cotizadas se encuentran en una especie de círculo vicioso en el que cuanto más se revalorizan más peso ganan en el índice, lo que a su vez empuja al Ibex 35 a niveles más elevados. En la actualidad, el selectivo ronda los 10.900 puntos, niveles no vistos desde junio de 2017.

Así lo demuestra que, tras las de Indra (+32,2%) y Rovi (+30,7%), las mayores subidas del Ibex 35 en 2024 son, por orden, las de Sabadell (28,6%), BBVA (27,9%), CaixaBank (26,9%), Unicaja (17,5%), Bankinter (17,5%) e Inditex (17%). Algo más rezagado, en la parte media de la tabla se sitúa Santander, que sube un 16,2%.

Fruto de estas revalorizaciones, el peso de Santander en el Ibex 35 se ha elevado hasta el 12% y el de BBVA, hasta el 11,12%. También se ha incrementado el de CaixaBank, al 5,14%, porcentaje con el que la entidad se ha convertido en la quinta compañía del índice, superando a Amadeus, Cellnex y Ferrovial.

De esta forma, las entidades nacionales se muestran imparables en el parqué tras un gran 2023, tanto en lo que a sus resultados como a evolución bursátil se refiere.

Tipos de interés

La gran banca española ganó 26.088 millones de euros en 2023, lo que implica un incremento del 26,8% en comparación con el dato de 2022. Las ganancias se produjeron en un contexto de alzas de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) con el subsiguiente beneficio para sus márgenes y comisiones.

Un escenario que cambiará en los próximos meses cuando, previsiblemente en junio, la institución presidida por Christine Lagarde comience a reducir las tasas de referencia.

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Sin embargo, y al menos por ahora, las perspectivas de bajadas de tipos no están pesando en la evolución bursátil de las entidades españolas. No parece que a los analistas les preocupe en exceso el giro de la política monetaria.

De hecho, y según datos recogidos por Refinitiv, la recomendación media de las entidades del Ibex 35 -con la excepción de Unicaja- es de comprar. Al mismo tiempo, con la salvedad de BBVA -que tiene un potencial negativo del 5,7%-, los analistas anticipan subidas de entre el 11% y el 17% para la gran banca española de cara a los próximos doce meses.

Inditex, la reina

Gracias a la buena racha por la que también atraviesa Inditex en bolsa su peso en el selectivo se ha elevado hasta el 15,62%. No en vano es la cotizada española con una mayor capitalización bursátil: unos 86.300 millones de euros.

El último espaldarazo para la compañía gallega fueron sus resultados. En su ejercicio fiscal 2023-2024 (el que va desde el 1 de febrero de 2023 al 31 de enero de 2024), registró un beneficio neto récord de 5.381 millones de euros, un 30,3% más respecto al año anterior.

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Los analistas también siguen confiando en Inditex, a la que dan una recomendación de comprar. Eso sí, el precio objetivo medio es inferior a los niveles a los que cotiza en la actualidad, los 46,6 euros. De esta forma, el potencial de la firma textil es negativo, del 5,7%.

Sin embargo, hay casas de análisis que ven a Inditex en los 50 euros por acción, como Redburn Atlantic o DZ Bank, e incluso en los 51 euros, como Goldman Sachs o HSBC.

Con todo, Inditex no solo ha adelantado a Iberdrola como la cotizada con mayor peso en el Ibex 35, sino que ha cosechado una importante ventaja respecto a la energética. Exactamente, el peso de la compañía presida por Sánchez Galán se ha reducido en el primer trimestre del año del 14,48% al 12,8%. Al mismo tiempo, su capitalización bursátil se ha reducido de los 75.378 millones a los 71.138.