Tecnología 'blockchain'.
Dividendos, 'blockchain' y bonos municipales americanos, las apuestas de BNY Mellon para 2022
La gestora de fondos prevé que la inflación baje desde el pico actual, pero a largo plazo se estabilizará en niveles más altos que los anteriores.
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Acciones de dividendos, tecnología blockchain como temática específica y bonos municipales estadounidenses. Estas son las tres grandes apuestas de inversión de BNY Mellon Investment Management para 2022, un ejercicio donde "la inflación bajará desde el pico actual, pero a largo plazo se estabilizará en niveles más altos que los anteriores", aventura Ralph Elder, su director general para Iberia y Latinoamérica.
Elder se muestra "optimista" porque todo acompaña para la recuperación. "Las vacunas han sido eficaces, hay demanda acumulada, los inventarios se están reposicionando, aún sigue habiendo apoyo monetario y fiscal por parte de bancos centrales y gobiernos, los balances corporativos son relativamente robustos y, a diferencia de la gran crisis financiera mundial de 2008, el sector bancario está en buena forma", expuso el directivo en un encuentro con la prensa.
No obstante, a pesar de que el entorno es favorable para el crecimiento, habrá que ser selectivos a la hora de conformar las carteras, con "menos ideas geográficas y más ideas por fundamentales de empresas". Algunos riesgos persisten, como es China, la otra gran preocupación de analistas y gestores junto a la escalada de precios.
Respecto al gigante asiático, está virando hacia una economía de menos crecimiento pero de más calidad, y eso afecta a su influencia en el mundo. "Estamos analizando dónde están los ganadores y perdedores de esta intervención estatal, quizá sea pronto para decirlo. Pero China forma parte de ese puzle mundial que debe ser una cartera. Es un componente cada vez más importante en la economía y los índices, y a largo plazo siempre deberá estar dentro de un marco global de inversión, no por sí sola", considera Elder.
La gestora de BNY Mellon ve necesario tener acciones generadoras de dividendos para el año que está a punto de comenzar. "Con algo más de volatilidad por China, la inflación y una futura retirada de estímulos, los dividendos son clave porque cumplen una doble función: hacen de colchón y reinvirtiendo el dividendo en vez de distribuirlo el efecto a largo plazo es muy potente". Su producto estrella en este terreno es el BNY Mellon Global Equity Income Fund.
El reparto de dividendos por parte de las empresas, sobre todo en los bancos, se limitó en 2020 por la explosión de la pandemia de Covid-19, pero la causa no fue una crisis financiera. "La recuperación de los dividendos en 2021 junto a los beneficios ha sido extraordinariamente rápida", se alegra el ejecutivo.
Del gran mercado al activo refugio
En segundo término, la gestora norteamericana favorece una estrategia temática como es el blockchain a través del BNY Mellon Blockchain Innovation Fund. "El bitcoin es solo el primer gran ejemplo de esta tecnología. La trazabilidad de activos y el registro digital de operaciones se pueden aplicar a cualquier sector", desde el ferrocarril hasta la salud, del control fronterizo a la energía, del arte al periodismo pasando por los pagos móviles, avanza Elder. La oportunidad económica de este mercado podría llegar a estar valorada en tres billones de dólares para 2030.
La tercera pata de su estrategia llega desde el BNY Mellon US Municipal Infraestructure Debt Fund, un fondo de bonos municipales estadounidenses ligados a la construcción y mejora de infraestructuras. "Funciona bien tanto con subidas de tipos como con subidas de impuestos. Es de los pocos activos en renta fija que pueden dar rentabilidad positiva y servir de refugio, descorrelacionando con otros activos", asevera BNY Mellon IM. Tres claras apuestas para un 2022 positivo, pero con alguna que otra incertidumbre.
