Las carteras de fondos de los expertos para ganar en China por el Año Nuevo del Tigre

China estrena este martes su Año Nuevo del Tigre con las credenciales de haber conseguido la mayor expansión de su economía en la última década, con un crecimiento del 8,1% en el PIB. Y eso después de haber sido la única gran potencia con una recuperación completa en 2020 tras el primer mazazo de la pandemia.

A pesar de estos hitos, los mercados financieros del Gigante Asiático flaquearon ante las constantes tensiones generadas por la política de 'Covid cero' del Gobierno chino. Un comportamiento que penalizó las apuestas que las grandes firmas internacionales habían formulado animadas por su recuperación.

Sin embargo, el grueso de las manos fuertes del mercado aboga por dar una segunda oportunidad a China. Incluso a pesar de que la expansión económica del país siga ralentizándose, su creciente protagonismo mundial le vale la permanencia en las carteras de inversión con la esperanza de que esta vez aporte rendimientos más generosos.

Año político

Esta es la tesis que defiende José María Luna, socio fundador y director de análisis de Luna Sevilla Asesores, que explica que "este no va a ser un año fácil, pero sí va a ser importante", por lo que espera un mejor comportamiento para la inversión en el país. En este sentido, recuerda que en la recta final del año debería celebrarse el XX Congreso Nacional del Partido Comunista de China.

Con estas premisas, y con el foco puesto exclusivamente en el país asiático, Luna apunta hacia el Fidelity Funds - China Focus. Le gusta especialmente por su "gestión consistente" que combina inversiones en la vieja y nueva economía del país, que indudablemente pasa por el auge de la conectividad y la robotización.

El vehículo de Fidelity es también el favorito en renta variable china de Paula Mercado, director de análisis de VDOS. Y es que es líder en rentabilidad en lo que va de un 2022 en el que la mayoría de bolsas acumulan descensos. Recibirá al Tigre con una subida acumulada del 6,4% en su clase Y de acumulación en euros.

La experta destaca que "los gestores aplican un enfoque ascendente" que se fija más en el "valor intrínseco en condiciones extremas de mercado" de las empresas que en temáticas de inversión. Además, "supervisan los equipos directivos de las empresas durante un par de meses y se reúnen con varios altos ejecutivos antes de invertir". Entre sus mayores posiciones, acciones de China Life Insurance, China Mobile, China Construction Bank, Tencent y China National Offshore Oil Corporation (CNOOC).

Un abanico más amplio

Si lo que se busca es una exposición más amplia a la región, Luna considera que una opción interesante es la que aporta el Robeco QI Emerging Conservative Equities, que ofrece posiciones en China, Taiwán e India. Por este orden. Además, recalca que el enfoque conservador del fondo ayuda a "posicionarse con menor volatilidad en una de las regiones del mundo con mayor crecimiento económico".

Para sumarse a una de las apuestas de más calado de Pekín, el asesor financiero invita a no perder de vista el fondo Amundi Funds New Silk Road. Aquí, además de hacia China, se busca exposición hacia "los tentáculos económicos, sociales y políticos que está trabajando en todo el mundo para establecer una Nueva Ruta de la Seda" como una autopista comercial global dominada por sus empresas e infraestructuras.

Una bandera china junto al rótulo de los Juegos Olímpicos de Invierno de Pekín 2022. Reuters

Desde la plataforma de inversión eToro, que cuenta con un amplio catálogo de soluciones de inversión temática, señalan a la cartera inteligente ChinaTech, que invierte en los líderes tecnológicos del mercado chino. Entre sus 30 posiciones en cartera destacan el portal de viajes Trip.com Group, el buscador Baidu y las plataformas de comercio electrónico Alibaba y JD.com.

El estratega de mercados globales de la firma, Ben Laidler, señala que "las estrellas de la renta variable china se están realineando, después de un difícil 2021". Además, señala que con unas autoridades centradas en la estabilidad, "las valoraciones son la mitad de las de EEUU, con el doble de crecimiento de los beneficios y un sector tecnológico muy amplio". En definitiva, concluye que el mercado chino "sigue estando dramáticamente infravalorado en comparación con su tamaño".

También en bonos

Si por lo que se quiere apostar es por la renta fija, la jefa de análisis de VDOS se decanta por el BGF China Bond, más concretamente por su clase E2 en euros. A diferencia de lo que ocurre con la mayoría de emisiones de la Eurozona, los títulos emitidos en China sí ofrecen cupones suficientes como para acumular una rentabilidad más atractiva.

Con una rentabilidad del 7,6% el año pasado, en los últimos tres ejercicios acumula una rentabilidad de 20,9%. Mercado subraya que "como mínimo invierte un 70% de sus activos totales en valores transferibles de renta fija emitidos o distribuidos fuera de la China continental y denominados en renminbi".

Entre sus mayores posiciones figuran emisiones de varias de las entidades financieras más reconocidas de la segunda economía mundial. A destacar, títulos de deuda del China Construction Bank, China National Petroleum Corp (CNPC), Banco de Desarrollo de China (CDB) y Bank of China, una de las cuatro mayores entidades comerciales de un país que este martes arranca su nuevo año.