El fondo que lidera Santiso, Icaria Capital Cartera Permanente, ha recibido el visto bueno de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para ser fusionado mediante una absorción por MyInvestor Cartera Permanente, un producto que MyInvestor estrenó a comienzos de año y que dirige Ortega, quien también lleva el fondo River Patrimonio con idéntica filosofía y River Global.

Desde su lanzamiento en febrero, MyInvestor Cartera Permanente ha captado más de 15 millones de euros. Sumados los 24 millones que gestiona Icaria, el nuevo buque insignia del neobanco pasará a administrar cerca de 40 millones de euros.

La Cartera Permanente de Harry Browne que adaptan estos dos inversores españoles a los nuevos tiempos consiste en distribuir el patrimonio del fondo a partes iguales -un 25% cada parte- en acciones, bonos, oro y efectivo, habiéndose logrado una rentabilidad histórica de entre el 4% y el 5% anual por encima de la inflación por parte de aquellos que siguieron a Browne.

En lo que va de año, en cambio, MyInvestor Cartera Permanente e Icaria Capital Cartera Permanente bajan de media un 8%, frente a una inflación interanual que en España ya se ha disparado hasta el 10,2%.

A prueba de cisnes negros

Pese a ello, su pérdida es menor que la del resto del mercado, donde las bolsas americanas se dejan un 21,5% en promedio, el índice global de referencia en renta fija retrocede un 13,5% y criptoactivos como el bitcoin se desploman un 56%.

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“El mayor beneficiado será el partícipe de ambos fondos, dado que es lo único que ha pesado en la decisión que hemos tomado. Tras meses de reuniones y estudio, hemos decidido juntar las mejores ideas de ambos”, ha explicado Santiso en su cuenta de Twitter. El vehículo será cogestionado por ambos gestores: “Este mayor volumen nos permitirá articular una estrategia más sólida y a prueba de cisnes negros”. Y ya anticipan que “en el corto plazo” darán una conferencia para explicar cómo funcionarán “las mejores ideas de ambos en conjunto”.

Cabe recordar que Santiso también es el responsable de Icaria Capital Dinámico, un fondo que invierte en empresas con riesgo contenido y una estrategia defensiva, e Icaria Cartera Permanente Plan de Pensiones, un vehículo de ahorro para la jubilación que replica su estrategia principal de “rentabilidad sin sobresaltos en cualquier estación del ciclo económico”.

“Se abren muchas posibilidades de mejora en la implementación, crecimiento y ventajas para los partícipes”, ha reiterado en un tuit Ortega.

Los datos

La Cartera Permanente es una estrategia “especialmente adecuada” en épocas de crisis, argumenta MyInvestor. Durante el estallido de la burbuja puntocom de los años 2000, en la crisis financiera global de 2008, en la de deuda soberana de 2015 y durante el último trimestre de 2018, que culminó el peor año en los mercados desde 2008, se hubiera comportado bien en base al backtesting. En 2020, pese a la crisis de la Covid, hubiera logrado una rentabilidad superior al 15%.

“Aunque rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras”, una Cartera Permanente europea en euros hubiera obtenido desde 1999 una rentabilidad de un 6,4% anualizada, sufriendo pérdidas “leves” durante solo cuatro de los últimos 20 años. Mientras que una Cartera Permanente americana en dólares hubiera obtenido desde 1972 una rentabilidad de un 8,5% anualizada, sufriendo pérdidas leves en solo seis de los últimos 37 años.