En Buy & Hold intentamos concienciar a los inversores de que para invertir en bolsas se tienen que cumplir dos condiciones. La primera es que el inversor no necesite su dinero en al menos cinco años y la segunda, que es más importante que la primera, que su corazón le permita soportar las bajadas que se producen en la bolsa cada cierto tiempo sin que le quite el sueño. O como dijo Warren Buffett: “A menos que puedas ver tus acciones caer un 50% sin que te cause un ataque de pánico, no deberías invertir en el mercado bursátil”.

Estoy seguro que no solo nosotros, sino también la mayoría de las gestoras, intentan transmitir este mensaje. A pesar de ello, en cada ciclo bursátil se produce el mismo comportamiento: cuando las bolsas llevan un fuerte periodo de subidas los inversores empiezan a interesarse por la renta variable y cuando el mercado lleva varios meses de caídas y está cerca de hacer suelo se produce un aluvión de reembolsos. 

Este pasado mes de diciembre, coincidiendo con los mínimos de los últimos meses en las bolsas, se produjo el mayor número de reembolsos desde la crisis del 2008 y estoy seguro que cuando el mercado lleve varios meses o incluso años de subidas volverá a producirse un fuerte aumento de las suscripciones.

"Intentar predecir la bolsa es igual a intentar predecir el número que va a salir en la lotería o en el casino"

Esto no es algo nuevo. Hay varios estudios, uno de ellos de Morningstar, que demuestran que la rentabilidad media obtenida por los inversores es muy inferior a la rentabilidad obtenida por los fondos en los que invierten. Esta realidad no se produce porque les 'engañen', ni mucho menos, sino que se debe a que los inversores entran y salen del fondo en el momento equivocado.

Uno de los inversores más famosos de todos los tiempos es Peter Lynch. Durante los 13 años que gestionó el fondo Fidelity Magellan, obtuvo una rentabilidad media anual del 29% y a pesar de ello según publicaron, más de la mitad de los inversores en el fondo perdieron dinero por entrar y salir del fondo en vez de permanecer a largo plazo.

Yo llevo más de 20 años en este negocio y les aseguro que no es que no sepa qué va a hacer la bolsa este año, ¡es que no sé ni siquiera lo que va a hacer la bolsa mañana! Intentar predecir la bolsa es igual a intentar predecir el número que va a salir en la lotería o en el casino.

La mejor forma de obtener una rentabilidad decente en bolsa es invertir en un fondo que replique al índice o que hayan estudiado y tenga un historial decente y no tocar ese dinero en al menos cinco años. 

* Antonio Aspas, Socio de Buy & Hold