Si repasamos las carteras al cierre del segundo trimestre de 2024 publicadas recientemente por los inversores más importantes del mundo, comprobaremos dos cosas: en primer lugar, se entiende la caída de los mercados estadounidenses en la segunda quincena de julio y en los primeros días de agosto (ya casi se han recuperado por completo). En segundo lugar, veremos fuertes compras en China.

Comencemos analizando cuáles son las compañías que más ponderan en las carteras de estos superinversores. Si sumamos las dos clases de acciones de Alphabet (Google), podemos comprobar que este valor es el título más relevante, suponiendo el 4,07% del conjunto de los portafolios de los titanes de la inversión. La siguen Berkshire Hathaway (sumando las dos clases de acciones de la empresa de Warren Buffett), Microsoft, Amazon y Meta (Facebook):

Daniel Loeb ha ejecutado bastantes movimientos y ha reducido su posicionamiento en firmas como Microsoft, Meta y Alphabet, aprovechando para reinvertir con fuerza en Apple, Taiwan Semiconductor y Uber. Esta última compañía es otro ejemplo de éxito growth: tras muchos años perdiendo dinero y suponiendo un quebradero de cabeza, ahora es una máquina de generación de caja. La paciencia tiene premio:

David Tepper sigue apostando con intensidad por el sector tecnológico. En esta ocasión, ha reducido ligeramente la exposición a varias big tech americanas para incrementar algo en algunos ETF chinos, señal institucional de que seguramente el gigante asiático ya ha tocado suelo (de hecho, en las recientes caídas globales, casi ni se movió esta bolsa). Es un claro síntoma de que el momento de subirse a dicho carro bursátil (o de comprar más si ya se estaba invertido) es ahora:

En el caso de Howard Marks, hay más compras que ventas. Pero me quiero detener en una pequeña inversión que sigue manteniendo tras haberla incrementado antes: MagnaChip. Podría ser una señal de algo que considero se va a dar más pronto que tarde: un movimiento de fusiones y adquisiciones en el sector de los semiconductores.

Destaca a modo de curiosidad que sigue incrementando en Telecom Argentina. ¿Será que el objetivo de Milei de atraer capitales extranjeros empieza a surtir efecto? Ya lo hemos visto también con Elon Musk.

Finalmente, vemos que continúa comprando en China: JD.com, Trip.com, JOYY…

Michael Burry, famoso por haberse hecho multimillonario apostando contra las hipotecas subprime, sigue realizando muchas nuevas compras. Se trata de otro titán que está entrando con extrema firmeza en la hiperbarata bolsa china, la cual ya supone el 46% de su cartera:

El color rojo destaca en la actividad de Terry Smith, aunque con reducciones muy suaves. Interpreto que el rojo sólo significa que está generando algo de liquidez para aprovechar correcciones de las que suceden todos los años (probablemente, la reciente de julio/agosto):

¿Y qué decir de “papá”? El mejor inversor value de la historia ha pasado de tener la mitad de su patrimonio en Apple a situar dicho porcentaje en el 30% con objeto de generar liquidez para futuras nuevas inversiones. Buffet es proclive a comprar firmas que repartan dividendos, así acumula caja sin diluirse y luego efectúa nuevas compras. De hecho, dudo que Apple repartiese tantos dividendos si no fuera porque tiene como accionista de referencia a Buffett:

A pesar de la reciente reducción de su sobrexposición a dos gigantes para poder diversificar… ¡Meta y Alphabet suponen conjuntamente el 40% de la cartera de Harvard!:

¿En qué invierte la firma del gestor más rentable de la historia (recientemente fallecido)? Los 10 valores favoritos de Renaissance Technologies (James Simons) son Novo Nordisk (vaya trayectoria tan brutal la de la firma danesa con su fármaco antiobesidad, Ozempic), Palantir, Nvidia, Vertex Pharmaceuticals y United Therapeutics:

¿Y en qué invierte el “ídolo” de los conspiranoicos, George Soros? Destacan Microsoft, Amazon, Becton Dickinson, Thermo Fisher Scientific y Equifax:

La iglesia mormona (Iglesia de Jesucristo de los Santos de los Últimos Días) posee una cartera de inversiones valorada en más de 100.000 millones de dólares, de los cuales casi 55.000 millones están asignados en bolsa. Este portafolio está gestionado por Ensign Peak Advisors.

El público se enteró de la existencia de esta cartera en 2019 cuando un exempleado de Ensign Peak presentó una denuncia por irregularidades, ya que, al carecer de actividades benéficas, no debería tener un estatus exento de impuestos.

Las principales posiciones son Microsoft, Nvidia, Apple, Amazon, Meta y Google. Un poco más abajo, vemos también a Tesla. Es decir, su operativa más concurrida (como la general entre todos los grandes inversores institucionales en estos días a pesar de la gran caída de principios de agosto) son las “Siete Magníficas”:

Os deseo una feliz semana llena de energía recordando esta famosa cita de Terry Smith: “A la hora de predecir los movimientos de la bolsa, hay dos tipos de personas: las que no pueden hacerlo y las que saben que no pueden hacerlo. Es más seguro y rentable estar en el segundo grupo”.