Ilustración sobre el sector de la defensa europeo.
De los submarinos nucleares a la guerra electrónica: quién es quién en la industria de la defensa europea
Los líderes de la UE han acordado multiplicar el gasto en seguridad. Con esta perspectiva, las compañías del sector registran fuertes subidas en bolsa.
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La defensa europea llena titulares, tanto de la información de ámbito internacional y política como de la empresarial y bursátil. Lo lleva haciendo, en mayor o menor medida, desde el 24 de febrero de 2022, cuando Rusia decidió iniciar su invasión de Ucrania. Pero la relevancia del sector ha crecido en las últimas semanas y, especialmente, en los últimos días.
La razón: los planes de la Comisión Europea —y también los de algunos países a título individual, como Alemania— para "rearmar a Europa" ante la "amenaza existencial" que representa la agresión de Rusia sobre Ucrania. La tensión al respecto ha crecido con el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca.
El giro en la política internacional de Estados Unidos ha abocado a los líderes de la Unión Europea a cerrar un acuerdo para multiplicar el gasto en seguridad y defensa con el objetivo de "rearmar Europa".
Bruselas estima que la estrategia planteada podrá movilizar hasta 800.000 millones de euros. De ellos, 150.000 millones corresponden a préstamos respaldados por el presupuesto de la Unión Europea. El resto, 650.000 millones, se canalizarán a través de inversiones en un plazo de cuatro años.
Las expectativas de un mayor gasto en defensa han impulsado las cotizaciones de las compañías del sector. Algunas subidas acumuladas desde que comenzó el ejercicio rozan ya el 100%. El índice sectorial europeo, que recoge el comportamiento de las empresas dedicadas a esta industria, sube más de un 34% en 2025 y se sitúa en máximos históricos. Pero, ¿quién es quién en el mapa armamentístico del Viejo Continente?
Rheinmetall
La alemana, con el cuartel general en Dusseldorf, es la compañía encargada del desarrollo de carros de combate como el futuro KF51 Panther, el obús autopropulsado PzH 2000, componentes clave para otras plataformas como el cañón del tanque Leopard, sistemas de defensa aérea y antimisiles —tanto embarcados como en superficie— y sistemas de control de tiro, guerra electrónica y ópticas.
Se trata de la compañía del sector más favorecida en bolsa desde que comenzó la guerra en Ucrania: sus acciones se han disparado un 1.139% si se toma como referencia el precio al que cerraron la sesión del 23 de febrero de 2022, previa a la invasión. Lo mismo ocurre en 2025. La subida alcanza el 95% en poco más de dos meses.
Leonardo
Se trata de una de las corporaciones más importantes a nivel europeo y cuenta con presencia en un elevado número de industrias de defensa y espacio. Entre sus mayores proyectos y programas se incluyen el desarrollo de la parte italiana del Eurofighter Typhoon, de varias aeronaves de entrenamiento y transporte, helicópteros para usos militares y civiles, y sistemas de armas como cañones navales.
El valor bursátil de Leonardo se ha incrementado un 605% desde que comenzó la invasión de Ucrania, hasta rozar los 27.000 millones de euros. La italiana se revaloriza más de un 78% en 2025.
Thales
La compañía Thales es uno de los actores más importantes de Francia dentro del sector de la defensa. Tradicionalmente, una de sus especialidades es el desarrollo de sensores avanzados como radares —para escudos antiaéreos, detección de misiles o integración naval—, sistemas de guerra electrónica, de comunicación segura o de mando y control. También es relevante en el diseño de aviónica para aeronaves militares, drones y satélites de observación en la parte espacial.
En los tres años que ya dura la guerra en Ucrania, Thales ha casi doblado su valor. Ha pasado de cotizar en torno a los 84 euros por acción a superar los 243. Ahora su capitalización bursátil es de casi 50.000 millones, lo que la convierte también en uno de los grandes actores de la industria armamentística en los parqués europeos.
Airbus
Se trata de la compañía paneuropea más importante de todas. Su rama Airbus Defence and Space ha sido la principal impulsora del caza Eurofighter Typhoon, de los aviones de transporte A400M y C-295 o del reactor A330 MRTT para reabastecimiento en vuelo.
Los cuatro se han consolidado como las plataformas de referencia en cada categoría, con éxito en las exportaciones y una importante participación de España.
También se encuentra inmersa en el diseño del caza FCAS junto con el dron EUROMALE, llamado a ser el sustituto de los Eurofighter dentro de una década y dispone de una importante rama espacial con programas en conjunto con la NASA o la ESA.
Su importancia se refleja en la bolsa. Se trata de la mayor compañía europea del sector, al contar con una capitalización bursátil que supera los 137.000 millones de euros. Sin embargo, es una de las que menos han crecido en los últimos tres años: menos de un 56%.
Indra
La española se encuentra inmersa en un importante proceso de expansión con, por ejemplo, la integración de Hispasat a sus filas. Se trata de la compañía de defensa más importante de todo el país con participación en programas como el 8x8 Dragón, a través de TESS Defence, o como contratista principal de España en el programa del caza FCAS.
Tradicionalmente, Indra —participada por la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (Sepi)— ha estado especializada en tecnología de sensores como radares, y sistemas de vigilancia y guerra electrónica. Otras de sus patas más importantes está en el desarrollo de todo tipo de simuladores de combate y en la ciberseguridad.
El anuncio de la compra de Hispasat —poco después de la salida de Marc Murtra y la llegada de Ángel Escribano a la presidencia de la compañía— impactó de forma negativa en la cotización de Indra.
Sin embargo, impulsada por los factores que elevan a todo el sector, ahora es la compañía del Ibex 35 que más sube en 2025, un 52%.
Navantia
La compañía naval de referencia en España se encuentra en la actualidad en pleno proceso de construcción de la familia de submarinos S-80, cuya primera unidad ya se entregó a la Armada y está a punto de entrar en servicio operativo pleno. En sus instalaciones de Ferrol (A Coruña), la empresa cuenta con la línea de producción de las fragatas F-110 clase Bonifaz para el Ministerio de Defensa y tiene previsto la botadura de la primera unidad después de este próximo verano.
Navantia se ha consolidado como un referente mundial en la industria naval, con contratos en Marruecos, Australia, Noruega o Emiratos Árabes. Recientemente, la compañía pública anunció la adquisición del astillero inglés Harland & Wolff desde el donde proporcionará servicio a la Royal Navy británica y construirá los tres buques que actualmente tienen contratados.
BAE Systems
Se trata de la corporación de defensa más importante de Reino Unido con participación en un número muy amplio y variado de programas. BAE Systems es la referencia británica del caza Eurofighter Typhoon, participa en el F-35 estadounidense y también se encuentra inmersa en el desarrollo del caza Tempest, la alternativa al FCAS de Airbus, Indra y Dassault Aviation.
En el apartado terrestre, también es la responsable de varios blindados de primer orden en Reino Unido como el Challenger 3 o el vehículo de combate CV90.
La rama naval se dedica al desarrollo de submarinos nucleares, como la actual clase Astute y el futuro clase Dreadnought, previsto este último para el 2030.
Por tamaño, es, además, una de las compañías más grande del sector. Su capitalización bursátil ha superado los 58.000 millones de euros al haberse revalorizado un 172% desde febrero de 2022. La subida registrada en 2025 se acerca al 37%.
MBDA
La participación de MBDA se concentra en Airbus (37,5%), BAE Systems (37,5%) y Leonardo (25%) y se ha consolidado como la compañía líder en el ámbito de los misiles de toda Europa. A pesar de su importancia en este ámbito, no cotiza en bolsa.
MBDA ha desarrollado municiones para aeronaves de todo tipo entre los que destacan los misiles aire-aire de largo alcance Meteor, compatibles con Eurofighter, Rafale y F-35. Dispone de misiles superficie-aire tanto para su integración en tierra firme como en embarcaciones y con la finalidad de servir de interceptores en los sistemas de defensa antiaérea.
MBDA también tiene el formato inverso, con municiones aire-superficie tan populares como los misiles Storm Shadow, el Brimstone para ataques de precisión contra blindados y barcos o el TAURUS para ejecuciones de largo alcance.
El catálogo se completa con los sistemas de defensa integrada como el SAMP-T, basado en el misil ASTER 30. MBDA también participa en el desarrollo del interceptor para misiles hipersónicos a través de HYDIS.
Dassault Aviation
Dassault lidera en Francia algunos de los programas aeronáuticos de defensa más importantes. En su catálogo se encuentran cazas como el Rafale o el antiguo Mirage 2000, pero que todavía está vigente en varias fuerzas aéreas. Se encarga de la parte francesa del FCAS y del desarrollo de varios modelos de aviones ejecutivos con su gama Falcon.
La capitalización de la francesa se acerca a los 24.000 millones de euros, después de haberse revalorizado un 13,3% en 2023 y un 10% en 2024. La subida acumulada en 2025 pulveriza las anteriores al ser, por ahora, del 50,5%.
Naval Group
Esta compañía es la referencia en Francia para el diseño, desarrollo y construcción de plataformas navales militares. Entre sus creaciones más destacadas están los submarinos nucleares clase Barracuda y Clase Le Triomphant, así como sumergibles convencionales —no nucleares— como el clase Scorpène. Este último está más de actualidad que nunca debido a que se ha erigido como una de las opciones de Marruecos para contar con su primer submarino.
Asimismo, Naval Group es la responsable de programas de la envergadura de la clase FREMM de fragatas junto con la italiana Fincantieri, la clase FDI cuya primera fragata se encuentra en construcción y de los portaviones y buques de proyección con los que cuenta la Marina Nacional francesa. En su catálogo también se encuentra el sistema de combate naval SETIS y sistemas de guerra electrónica.
Safran
Es uno de los mayores fabricantes de motores de aviación, tanto civiles como militares, del mundo. La compañía, con sede en París, es la encargada de proveer de propulsores a aeronaves militares europeas como el Airbus A400M y el caza francés Rafale. Otra de sus especialidades son los sistemas de navegación, trenes de aterrizajes, propulsores para misiles y la fabricación de los cohetes para los lanzadores Ariane 6.
Es otro de los gigantes del sector —su valor en el mercado ronda los 110.000 millones— cuya capitalización se ha más que doblado desde que comenzó el conflicto en Ucrania. Sin embargo, sus acciones son de las que menos suben en 2025: un 22%.
Saab
La compañía sueca cuenta con una dilatada experiencia en aeronaves militares. El Gripen se ha convertido en uno de los cazas más avanzados de su categoría y ya está presente en algunos mercados extranjeros como Brasil o República Checa. En esta misma rama aeronáutica, el Global Eye es un avión de alerta temprana basado en el jet ejecutivo Global 6000 y diseñado específicamente para detectar cualquier amenaza aérea gracias a un radar que se incorpora en la parte superior del fuselaje.
Saab cuenta igualmente con varios modelos de sistemas de defensa aérea tanto de corto como de largo alcance, lanzamisiles antitanque, radares, sensores y sistemas de guerra electrónica.
En el apartado naval, es responsable del desarrollo de los submarinos Clase A26 Blekinge —en plena construcción de la primera unidad— y de los clase Gotland, actualmente en activo.
Saab se incluye en la lista de compañías de defensa cuyo valor más se ha incrementado desde que comenzó la guerra. Exactamente, su tamaño se ha multiplicado por seis, ya que sus acciones han pasado de valer menos de 54 coronas suecas a tener un precio de 375. En 2025, se revaloriza más de un 60%.
Otras compañías de defensa
Existen otras compañías como la alemana MTU Aero Engines, Rolls Royce o la española ITP Aero que se encargan de la fabricación de motores para aviones militares en Europa. En España se encuentra igualmente General Dynamics European Land Systems (GDELS) - Santa Bárbara Sistemas con programas de blindados importantes en el ámbito internacional, el grupo Oesía, GMV o Escribano, todas con un crecimiento importante en el ámbito de la defensa nacional e internacional en los últimos años.
Tal y como explica Julio Guinea, profesor de derecho de la UE y Relaciones Internacionales, en la Universidad Europea, entre las 100 empresas de defensa más potentes del mundo, unas 27 son europeas. Solo una es española: Navantia.
Una "era dorada"
Europa, considera Guinea, debe intentar tener un sector de la defensa que sea "pujante", ya que"recuperar la defensa hará al continente más resistente y más resiliente". Por eso, en su opinión, "es necesario rearmarse". "Deberíamos estar preparados para el uso de armamento y munición a gran escala", asegura.
Sin embargo, el plan propuesto por la Comisión Europea no le parece realista. Es "multiplicar dinero como billetes de la chistera". Además considera que su tamaño, los mencionados 150.000 millones, es "insignificante". El resto, explica, "saldrá de de otros instrumentos como flexibilizar las reglas de déficit para que los estados se puedan endeudar o se detraerá de las políticas de cohesión".
Guinea también critica que el plan no esté articulado a través de transferencias, sino que esté basado en un sistema de préstamos que los Estados miembros tendrán que devolver. "Eso supone que no se ha creado un verdadero mecanismo paneuropeo", critica.
En su opinión, el hecho de que Bruselas relaje las reglas de déficit para que "las capitales" puedan endeudarse más, "va a suponer que los Estados tendrán que crear figuras impositivas" para la financiación del rearme de Europa, lo que "a la larga supondrá más presión fiscal".
Sin embargo, para las compañías europeas del sector "es frotarse las manos". "Es una era dorada que van a vivir en inversión, el apoyo gubernamental, de planes de financiación a largo plazo... En el momento actual estas empresas van a recibir un montón de encargos", señala.
