Iliad, operadora controlada por el magnate francés Xavier Niel, ha presentado una propuesta al grupo Vodafone para la fusión de los negocios de ambas compañías en Italia mediante la creación de una nueva entidad (NewCo) en la que cada empresa controlaría un 50%.
Las acciones de Vodafone respondían a la oferta de Iliad con una revalorización de más del 6%.
La oferta de fusión, que cuenta con el apoyo unánime del consejo de administración de Iliad y de su principal accionista, Xavier Niel, valora Vodafone Italia en 10.450 millones de euros, mientras que Iliad Italia estaría valorada en 4.450 millones.
50% del capital social
Vodafone obtendría el 50% del capital social de NewCo, junto con un pago en efectivo de 6.500 millones de euros y un préstamo de accionistas de 2.000 millones de euros para garantizar la alineación a largo plazo, mientras que Iliad Italia controlaría el 50% de NewCo, junto con un pago en efectivo de 500 millones de euros y un préstamo de accionistas de 2.000 millones de euros.
Como parte de la transacción propuesta, Iliad tendría una opción de compra sobre la participación de Vodafone en NewCo y podría adquirir un bloque del 10% del capital social de NewCo cada año a un precio por acción igual al valor del capital al cierre.
En el caso de que Iliad decidiera ejercer las opciones de compra en su totalidad, esto generaría 1.950 millones de euros adicionales en efectivo para Vodafone. "La propuesta ofrece valor y efectivo a Vodafone. La transacción también responde a la intención públicamente declarada por Vodafone de transformar y simplificar el grupo", sostiene Iliad.
"El contexto del mercado en Italia exige la creación del competidor de telecomunicaciones más innovador, con capacidad para competir y crear valor en un entorno competitivo", ha asegurado Thomas Reynaud, consejero delegado del Grupo Iliad.
En este sentido, el ejecutivo ha expresado su confianza en que los perfiles y la experiencia complementaria de ambas empresas en Italia permitirían construir un operador fuerte con capacidad y solidez financiera para invertir a largo plazo.
"NewCo estaría totalmente comprometido a acelerar la transformación digital del país y, especialmente, la adopción de fibra y el despliegue de 5G, con más de 4.000 millones de euros de inversión planificada durante los próximos cinco años", ha añadido.
Respuesta de Vodafone
Tras el anuncio de Iliad, Vodafone ha emitido un comunicado en el que confirma que está analizando distintas opciones para mejorar el retorno de su inversión en Italia, lo que incluye la posibilidad de vender su filial en el país o fusionarla con otro operador.
En este sentido, recuerda que, como ya ha reiterado en distintas ocasiones, apoyará movimientos de consolidación intramercado en aquellos países en los que no está logrando un "retorno adecuado del capital invertido".
"No hay certeza de que finalmente se acuerde algún tipo de transacción. En caso de que sea necesario, se hará un nuevo anuncio cuando proceda", concluye Vodafone sin mencionar a Iliad en su comunicado.