Análisis de Bolsas europeas: "Solo merece la pena operar cuando se enfrentan a soportes o a resistencias"

Todos los índices norteamericanos en nuevos máximos históricos en precios de cierre, a excepción del Russell 2.000 (por poco). Me voy a poner algo didáctico: El único objetivo del análisis técnico es tratar de detectar la tendencia correcta en cada momento, y cuando lo hacemos, obrar en consecuencia (¿the trend is your friend¿). Ya son muchos meses los que venimos advirtiendo de la tendencia en EEUU, y de que había que ponderarla en detrimento de unas Bolsas europeas que no es que estén bajistas; es como si no estuvieran: Sólo merece la pena operar cuando se enfrentan a soportes o a resistencias, porque vienen actuando como tales. Por contra, sólo sería posible asistir a un tramo tendencial alcista con un euro claramente por debajo de 1,2090 y un índice sectorial bancario europeo rompiendo de una vez la resistencia contra la que se estrella una y otra vez en el medio plazo.

Ayer fueron los resultados corporativos los que alentaron las subidas en los índices de EEUU, pese a lo mal que fueron interpretados los de Goldman Sachs y General Electric, por ejemplo. Pudo más el anuncio de que Apple inyectará unos 350.000 millones de dólares y creará 20.000 nuevos empleos en los próximos cinco años, repatriando, al tiempo, la mayor parte del capital repartido en el exterior. Por cierto, atentos a la nueva ruptura al alza que protagonizó ayer.

El Ibex 35 permanece bien por encima de la directriz bajista que viene desde mayo de 2017, pero a base de lateralidad; sin fuerza para atacar la primera resistencia en los 10.600. Y es lo que hay; de la misma manera que precios de cierre por debajo de 10.315 (origen del último hueco alcista), reforzarían esa sensación de que no sabe bien a qué jugar.

ANÁLISIS CHARTISTA DE CINCO VALORES ESPAÑOLES

- ACCIONA: Ya están funcionando la compras sugeridas tras la ruptura de la resistencia en 71,75. Siguiente objetivo en la zona de 76; recuerden establecer un buen stop de beneficios.

- EUROPAC: Espléndido comportamiento alcista, en máximos históricos casi un día tras otro. Stop loss de las posiciones que se tomen ahora, en la zona de 11,75.

- AMADEUS: Recupera la senda de nuevos máximos históricos. Stop de beneficios para quienes ya los acumulen, así como de las posiciones que se tomen ahora, en 61,75.

- ARCELORMITTAL: Fue una de nuestras primeras sugerencias, planteando objetivos en la zona de 30,00-75. Ya está ahí, y quizá hay que empezar a pensar en la retirada.

- REPSOL: Muy cerca ya de los niveles que, históricamente, han marcado el inicio de correcciones severas. El contexto general no alienta aún la apertura de posiciones cortas, pero puede ser hora de cancelar los largos.

ATENTOS A ESTOS VALORES

*SOCIÉTÉ GÉNÉRALE: El sector bancario ha comenzado a recuperar tono. Soc Gen cotiza con fuerte descuento (P/BV 0,54x). Aunque los tipos largos aún no son motivo de alegría, las mejoras macro, crédito, solvencia y ahorros de costes, podrían comenzar a reflejarse.

*ARCELORMITTAL: El apetito por los valores cíclicos está relanzando el interés por la siderúrgica.

*BME: Tras las caídas se acerca una nueva oportunidad para EURONEXT para comprar el operador español. La concentración sectorial es obvia. El rebote ya ha comenzado. Seguimos largos por trading. 

*ORANGE: Investor Day en Londres bien acogido por los inversores. Yield 2018 4,78% e. Potencial a C/P 15 €/acc. 

*SIEMENS GAMESA: Las últimas noticias han ido enderezando el rumbo de la cotización, muy castigada hasta ahora por el proceso de reestructuración. El rebote ya ha comenzado. Objetivo C/P 14 €.

*FIAT CHRYSLER: Los rumores de spin-off de Jeep están catapultando las acciones (+25,49%). ¿Vértigo o es aún una oportunidad?

*AIRBUS: El título vuelve a máximos históricos con buenas perspectivas.

NOTICIAS Y ACCIONES ESPAÑOLAS

*GRIFOLS (reducir, objetivo 26 € ): La farmacéutica estadounidense Aradigm, de la que la compañía catalana Grifols es el principal accionista con el 35% del capital, se enfrenta a una demanda colectiva en EEUU por un posible fraude a sus inversores. La acusación se ha producido tras el batacazo bursátil que ha sufrido la firma participada por Grifols tras conocerse que la Agencia del Medicamento de EEUU (FDA) piensa rechazar la aprobación de su fármaco Pulmaquin, cuya licencia mundial en exclusiva fue comprada por Grifols en 2013. Según los demandantes, los directivos de Aradigm ocultaron supuestamente durante este tiempo que los ensayos realizados tenían las deficiencias que luego ha puesto de manifiesto el informe del comité asesor de la FDA, en el que se ha basado la negativa a su aprobación.

*NH HOTEL GROUP (reducir, objetivo 6,25 € ): La hotelera dejó la puerta abierta a posibles fusiones con otras compañías, tras no prosperar el intento de compra de Barceló. Además, el CEO comentó que esperan unos muy buenos resultados de 2017. Por otro lado, el CEO ha presentado cifras excelentes de demanda en 2017 y confía en superar la guía de Ebitda de 2018 de 260 M €. Nuestros analistas indican que aumentaremos ligeramente nuestra estimación de Ebitda desde los 250 M €. Actualmente los rumores de movimientos corporativos son el principal factor de variación del precio de las acciones. Enviamos nota.

*PRISA (option, objetivo 2,79 € ): El acuerdo de refinanciación de deuda, que entrará en vigor no más tarde del próximo 30 de junio, contempla la extensión del vencimiento de la deuda hasta finales de 2022 y no prevé amortizaciones obligatorias durante los tres primeros años -hasta diciembre de 2020-, con un calendario de repago posterior ajustado a la generación de caja esperada de los negocios del grupo. Así, establece un primer repago de 450 M€, a realizar con los fondos obtenidos de la ampliación de capital aprobado el pasado mes de noviembre por la Junta General, cuando entre en vigor la refinanciación. Las acciones ayer subieron un +2,86%.

*SACYR (añadir, objetivo 2,98 € ): La constructora anunció ayer el pago de un dividendo en forma de scrip dividend, lo que supone recuperar la retribución ordinaria al accionista, suspendida desde 2011 con la excepción del pago extraordinario de 0,05 €/acc efectuado en 2015. Los accionistas podrán elegir entre 0,052 €/acc en efectivo o, en caso de que prefieran recibir títulos, uno nuevo por cada 48 disponibles. Para ello, la empresa ampliará capital en un máximo del 2% con la emisión de 11,1 millones de acciones. 

*BME (reducir, objetivo 26,4 € ): El operador de mercados lanzará este año futuros sobre divisas.

*COLONIAL (reducir, objetivo 8,86 € ): Compra un nuevo edificio de oficinas a Lar España por 79 M€.

*INDRA (añadir, objetivo 13,3 € ): La empresa tecnológica  ha adquirido Paradigma, consultora de transformación digital líder en la oferta en formato 'nativo digital' con metodologías ágiles de trabajo y una enraizada cultura de innovación. Se desconoce el importe de la transacción.

*SIEMENS GAMESA (reducir, objetivo 11,6 € ): Se ha adjudicado el suministro de un total de 96 megavatios (MW) en China mediante la firma de un contrato con la eléctrica china Datang (48 MW) y otro con el grupo chino General Nuclear Power Group (CGN).

*ACCIONA (comprar, objetivo 106 € ): Dio mandato de venta de cinco edificios de oficinas. Los inmuebles se reparten entre Barcelona, Sabadell y Zaragoza, y suman una superficie conjunta de 15.000 metros cuadrados.

*MELIÁ HOTELS INTERNATIONAL (añadir, objetivo 13 € ): La hotelera ha admitido unas pérdidas de más de 3 M€ por la inestabilidad política vivida en Cataluña desde octubre. 

*IBERDROLA (reducir, objetivo 6,76 € ): Lanzó un plan para crecer en Portugal con el objetivo de triplicar su actual cartera de clientes energéticos en el país en los próximos tres años, alcanzando así el medio millón en el horizonte de 2020.

*ENCE:  El presidente del grupo papelero y energético Ence, Juan Luis Arregui, ha elevado hasta el 29,276% su participación en el capital de la compañía tras adquirir un 1,314% adicional.

*SANTANDER (añadir, objetivo 6,71 € ): Tal como avanzamos ayer, el banco trasladará parte de su banca de inversión de Londres a Madrid, tras haber  lanzado una profunda remodelación de sus negocios en Reino Unido, al aprobar una reducción de capital de 2.300 ML en la filial de banca de inversión en ese país, como paso previo al traspaso de sus activos a otras áreas del grupo español.

*TÉCNICAS REUNIDAS (vender, objetivo 23,7 € ): Abonará hoy dividendo.

*PROSEGUR: Abonará hoy dividendo.