Por Paula Mercado, directora de análisis de VDOS

En el caso del DAX alemán, la debilidad de su gobierno de coalición y la amenaza de imposición de aranceles a los automóviles europeos, por parte de EEUU, pueden haber sido los principales causantes de esta evolución.

En cuanto al índice español, el mayor impacto ha venido derivado de la crisis turca. En la composición del índice Ibex, el sector financiero tiene fuerte ponderación y la participación de BBVA en el banco turco Garanti ha creado fuertes dudas entre los inversores de este banco, pero también entre los de otros bancos con intereses en países emergentes.

A pesar de todo ello, la categoría VDOS de Renta Variable España en que se encuadran los fondos que mayoritariamente invierten en bolsa española registra una rentabilidad positiva desde enero de 1,26%. De una selección de este grupo de fondos, con calificación cinco estrellas de VDOS, el más rentable es Magalllanes Iberian Equity, que avanza un 8,9% en rentabilidad desde el pasado 1 de enero en su clase E. En el último periodo anual se revaloriza un 15,61%, con un dato de volatilidad del 3,82%.

Este fondo invierte como mínimo un 75% de su cartera en renta variable de emisores españoles y portugueses. Incluye en su cartera compañías con perspectivas de revalorización a medio y largo plazo, sumando un patrimonio total de activos gestionados de 47 millones de euros. Entre sus mayores posiciones se incluyen acciones de Semapa (5,81%), Nos (5,45%), Naturgy (5,36%), Sonae (4,88%) y Repsol (4,70%). Se requiere una aportación mínima 1 participación para suscribir este fondo, siendo su último dato de valor liquidativo de 167,68 euros. Aplica a sus partícipes una comisión fija del 0,50% y de depósito del 0,04%.

También con calificación cinco estrellas de VDOS, el siguiente más rentable es Gesconsult Renta Variable con un 8,80% de revalorización en lo que va de año en su clase A. En el último año, su rentabilidad es de 14,89%, con un coste por volatilidad de 6,67%. Aproximadamente el 80% de su exposición total de renta variable corresponde a emisores españoles y portugueses, tomando como referencia el Índice General de la Bolsa de Madrid (IGBM) en un 85% y el portugués PSI 20 Total Return en un 15%.

Con un patrimonio bajo gestión de 77 millones de euros, entre sus mayores posiciones en cartera encontramos acciones de Cie Automotive (7,60%), Global Dominion Access (5,88%), Europac (5,26%), Cellnex (4,48%) y Gestamp Automoción (4,36%). La suscripción de este fondo requiere una aportación mínima de 6,01 euros, con un gravamen a sus partícipes por comisión fija del 2,25% y de depósito del 0,13%.

Con calificación cuatro estrellas de VDOS, la clase A de Mutuafondo España revalorizándose desde enero pasado un 8,54% y un 10,79% a un año, con un coste por volatilidad en este último periodo del 6,18%. Referenciado al índice Ibex 35, invierte más del 60% de su cartera en emisores de renta variable españoles y portugueses. El resto de la exposición se invierte a través de repos sobre deuda pública española, depósitos e instrumentos del mercado monetario, con una duración media de la cartera de renta fija de hasta un mes.

Sus mayores posiciones corresponden a acciones de Euskaltel (5,77%), Banco Santander (5%), Almirall (4,63%), Telefónica (4,60%) y Bankia (4,46%). La aportación mínima requerida para suscribir este fondo es de 10 euros, con una comisión fija del 0,50% y de depósito del 0,06%.

España es una de las economías que registra un crecimiento menor durante el segundo trimestre del año, el menor de los últimos cuatro años. Una desaceleración debida fundamentalmente a una caída en las exportaciones, la primera en casi dos años, y una reducción sustancial del consumo privado, consecuencia del aumento de la inflación.

De cara al tercer trimestre, los indicadores adelantados apuntan una continuación de la actividad económica moderada. El PMI compuesto bajó en julio, aunque aún se mantiene en territorio expansivo, debido en gran parte al notable descenso en el sector servicios. A pesar de todo ello, las estimaciones de crecimiento para la economía española se mantienen en el 2,7% para 2018, por encima del 2,2% estimado para Alemania.