El Tesoro Público ha colocado este martes 5.062,76 de euros en una subasta de deuda a corto plazo. Lo ha hecho remunerando con intereses más elevados a los inversores por las letras a seis meses, mientras que a doce meses la rentabilidad ha sido inferior a la ofrecida en la emisión anterior. 

En un contexto en el que los inversores particulares están mostrando gran interés por la compra de este tipo de deuda dada su alta rentabilidad, que ha ido creciendo desde inicios de 2022, la demanda en esta subasta ha superado los 10.190 millones de euros, más del doble de lo finalmente adjudicado.

Según los datos publicados por el Banco de España y recogidos por Europa Press, el Tesoro ha colocado 1.062,76 millones de euros en letras a seis meses, frente a una demanda de 2.327,09 millones. El tipo de interés marginal se ha colocado en el 2,693%, por encima del 2,599% de la subasta anterior de enero y alcanzando su nivel más elevado desde julio de 2012.

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El organismo dependiente del Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital ha colocado 4.000 millones en letras a doce meses, por debajo de los 7.863,7 millones solicitados por los inversores, con una rentabilidad marginal del 2,839%, por debajo del 2,998% previo.

La atractiva rentabilidad que ofrece la deuda pública a corto plazo ha disparado la demanda de letras por parte de los inversores minoristas, sobre todo a partir de mediados del año pasado, que fue cuando los tipos de interés de la eurozona empezaron a subir.

Así, a partir de este mismo martes será necesario solicitar cita previa para el servicio de cuentas directas del Banco de España, tras las largas colas observadas estos días en las sedes del organismo para la compra de letras del Estado dada su elevada rentabilidad.

La compra de deuda también se puede realizar a través de la web del Tesoro en la opción de 'servicio de compraventa de valores', así como en entidades financieras (bancos o cajas) y en sociedades y agencias de valores.

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Según fuentes del organismo público, solo en la semana pasada se registraron solicitudes a través de su web por importe de 300 millones. En lo que va de 2023 la demanda online asciende a casi 900 millones de euros.

Este incremento de la demanda ha provocado la ralentización del servicio de compra a través del web del Tesoro y ocasionales interrupciones. Por ello, el organismo ha decidido reforzar los canales de atención al público, tanto en la web como por teléfono, ante el incremento exponencial de la demanda de inversores minoristas para adquirir deuda pública que se ha producido en las últimas semanas.

Subidas de tipos

El Tesoro ha vuelto este martes al mercado después de colocar en la primera subasta de febrero 6.499,35 millones de euros, remunerando a los inversores en las cuatro referencias emitidas a tipos más elevados. De hecho, la rentabilidad logró superar el 3,5% en las obligaciones del Estado a 20 años.

Todo esto en un contexto marcado por las sucesivas subidas de tipos de interés tanto por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) como del Banco Central Europeo (BCE).

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En la reunión que mantuvo la semana pasada el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) de Fed decidió aprobar una subida de los tipos de interés del país de 25 puntos básicos, hasta situarlos en un rango objetivo de entre el 4,50% y el 4,75%.

Un día después los responsables de la política monetaria en el bloque del euro elevaron los tipos de interés en 50 puntos básicos, de forma que el tipo de interés para sus operaciones de refinanciación se situará en el 3%, mientras que la tasa de depósito alcanzará el 2,50% y la de facilidad de préstamo el 3,25%.

2023

Según los Presupuestos Generales del Estado (PGE) de 2023, la emisión bruta por parte del Tesoro Público será este año de 256.930 millones de euros, lo que supone un aumento del 8,2% respecto a lo estimado para 2022, debido al alza de los tipos de interés.

Por su parte, el endeudamiento neto del Tesoro Público en 2023 se mantendrá en 70.000 millones. Desglosando por tipo de instrumento, se prevé que las Letras del Tesoro aporten financiación neta negativa por 5.000 millones, por lo que los bonos y obligaciones del Estado, junto con el resto de las deudas en euros y en divisas, aportarán los 75.000 millones restantes.