Flexibilidad y moderación: las características ganadoras de los fondos mixtos en 2020

En un año en que los mercados vivieron uno de los retrocesos más marcados y rápidos de la historia, seguido de una de las recuperaciones más veloces, un enfoque flexible en la selección de activos ha demostrado ser una estrategia ganadora. Y, en un entorno tan volátil, los fondos mixtos con un nivel de riesgo moderado obtuvieron también los mejores resultados por rentabilidad.

De los fondos mixtos con calificación cinco estrellas de VDOS, el ranking de fondos más rentables durante 2020 sitúa en primera posición al fondo de la categoría mixto flexible Renta 4 Multigestión / Andrómeda Value Capital, con una rentabilidad del 36,23% en 2020, con un dato de volatilidad del 18,3%. Un fondo con un sesgo value en su gestión, centrada principalmente en renta variable, manteniendo una exposición a este tipo de activo que puede oscilar entre 0% y 100%, el mismo porcentaje que puede invertir en renta fija pública o privada.

Con un horizonte de inversión a largo plazo, selecciona empresas infravaloradas y con sólidos fundamentales, que tengan crecimientos importantes, o vayan a tenerlos, atendiendo a la existencia de alguna ventaja competitiva lo suficientemente sostenible en el tiempo. Suelen prestar atención a la existencia de curvas de crecimiento con características exponenciales, bien en todo el negocio o en algún aspecto de él.

Tabla con los fondos mixtos más rentables en 2020. VDOS

Sus mayores posiciones en cartera incluyen acciones de Salesforce (2,31%), Shopify (2,26%), Microsoft (1,93%), American Tower (1,59%) y Okta (1,48%). Su patrimonio total gestionado es de 45 millones de euros. Es necesaria una aportación mínima de 10 euros para suscribir y mantenerse como partícipe del fondo. Aplica una comisión fija del 1,2% y de depósito del 0,1%, además de una comisión variable de 9% sobre resultados anuales positivos del fondo.

Un 19,63% es la rentabilidad obtenida el pasado año por la clase E de acumulación en euros de Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine, con un coste por volatilidad del 12,9%. Es un fondo de la categoría VDOS Mixto Moderado Global que invierte principalmente en renta fija y renta variable internacional de países emergentes con el objetivo de registrar una rentabilidad superior a la de su indicador de referencia, compuesto en un 50% por el índice mundial de renta variable MSCI Emerging Markets NR USD denominado en euros y otro 50% por el índice de renta fija JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR.

Mercados emergentes

Se gestiona activamente, manteniendo una exposición máxima de un 50% a valores de renta variable. Sus mayores posiciones incluyen emisiones de República de Rumanía 4.62% (5,75%), República de Chile 4.5% (4,16%), Gaz Finance PLC 2.95% (3,65%), Samsung Electronics Co Participating Preferred (3,59%) y República de Turquía 4.62% (3,51%).

La suscripción de la clase E de acumulación en euros supone una inversión mínima de una participación, siendo su último dato de valor liquidativo de 137,66 euros. Grava a sus partícipes con una comisión fija del 2,25% y de depósito del 0,3%, además de una comisión variable del 15% sobre resultados positivos del fondo respecto a su índice de referencia.

Megatendencias

Otro mixto flexible, CaixaBank Selección Tendencias forma también parte del ranking de los 15 fondos más rentables en el año, con una revalorización del 19,35% en su clase Estándar y un coste por volatilidad del 23,81%. Es un fondo muy diversificado que invierte en tendencias económicas globales, evitando las restricciones geográficas y sectoriales de los índices bursátiles.

Focaliza su inversión en tendencias económicas estructurales de origen demográfico, político y cultural como crecimiento sostenible, envejecimiento de la población, escasez de recursos, nuevas clases medias, represión financiera y tecnología. Son tendencias que se considera que muestran una tendencia positiva de revalorización, por lo que la inversión puede estar ocasionalmente bastante concentrada en unos pocos activos o mercados.

Fondo de fondos

Con un patrimonio total bajo gestión de 971 millones de euros, sus mayores posiciones corresponden a los fondos Pictet-Clean Energy I EUR (7,23%), Invesco Global Consumer Trends C EUR Acc (6,65%), Allianz Global Artificial Intelligence WT EUR (6,55%), Nordea 1 - Global Climate and Environment Fund BI EUR (6,40%) y CS (Lux) Digital Health Equity B USD (5,95%).

Su comisión fija es del 1,725% y de depósito del 0,02%. La aportación mínima necesaria para suscribir la clase Estándar de este fondo es de 600 euros, la misma cantidad que se requiere para mantenerse como partícipe del fondo.

Flexibilidad, diversificación y selección individual de activos pueden continuar siendo las herramientas adecuadas que permitan a los inversores navegar por las inciertas aguas de los mercados financieros durante el año. Solo podemos esperar que las vacunas consigan distribuirse ampliamente durante el primer semestre y que durante la segunda parte de 2021 finalmente pueda iniciarse la vuelta a la normalidad.

***Paula Mercado es directora de análisis de VDOS