China estrena este viernes su Año Nuevo del Buey con las credenciales de haber sido la única gran economía en haber conseguido una recuperación completa tras el mazazo de la Covid-19. Una solvencia que ha atraído a las grandes firmas de inversión, que se vuelcan con el gigante asiático en sus apuestas para los próximos meses e, incluso, años.
Con el objetivo de sacar el mejor partido a la remontada de China, varios expertos en estrategias de inversión comparten con Invertia sus fondos favoritos para salir ganando en este escenario. Los esfuerzos de Pekín por incentivar buenas prácticas de gobernanza entre sus empresas, la sostenibilidad de su industria y los desarrollos tecnológicos punteros tienen mucho que ver en estas apuestas.
El cofundador de la fintech de asesoramiento financiero Micappital, Borja Nieto, advierte que los fondos que invierten directamente en China siguen siendo, a pesar de estas perspectivas, una opción recomendable más bien para “perfiles de riesgo alto” a consecuencia de la “volatilidad más alta” que suelen llevar aparejada. Además, apunta que muchas multinacionales -como la gigante tecnológica Apple- pueden suponer una buena vía de exposición indirecta al gigante asiático por el peso del país en sus cuentas.
Dos perfiles
Uno de los fondos que Nieto recomienda incorporar en cartera es el Fidelity China Consumer. Destaca que “solo invierte en empresas cuyas actividades se realicen en su mayor parte en el país asiático” y, fundamentalmente, en empresas de gran capitalización de consumo cíclico y telecomunicaciones. Así, entre sus pesos pesados destaca la terna de gigantes tecnológicos que constituyen Tencent, Alibaba y Meituan.
Con un enfoque más abierto, ya que incluye posiciones en toda la región asiática, el experto apunta hacia MS Asian Opportunity, que tiene preferencia por empresas de consumo defensivo y cíclico. Nieto considera que es un buen vehículo con miras al medio y largo plazo y “como complemento de fondos que solo invierten en China”.
Megatendencias y ASG
Desde Luna Sevilla Asesores Financieros, el socio y cofundador José María Luna subraya que la bolsa emergente y los fondos focalizados en China son dos de sus temáticas destacadas de inversión en la actualidad. Al arranque de este año del buey, uno de sus favoritos es GAM Multistock China Evolution, que compone con un enfoque descendente, considerando el impacto de las macrotendencias en cada sector. Por tanto, el imparable éxodo rural hacia las grandes urbes chinas, la creciente demanda de consumo doméstica y la eclosión de las empresas tecnológicas son los ejes vertebrales del fondo.
El fondo Robeco Chinese Equity es otro de los que se ganan la confianza de Luna. Además de centrarse en lo que el asesor define como “la nueva China”, tiene muy en cuenta para la distribución de sus posiciones las cuestiones de sostenibilidad ambiental, social y de gobernanza (ASG), una de las señas de la casa de la gestora holandesa. Este es también uno de los vehículos que se gana un puesto entre los favoritos de la directora de análisis de la consultora especializada VDOS, Paula Mercado.
La fuerza del yuan
La experta apuesta por fondos de inversión que dispongan de clases en euros para evitar el riesgo divisa. Además, con base en una selección por mejor rentabilidad por riesgo, menor volatilidad y una inversión mínima no superior a 6.000 euros, hace una selección de tres vehículos especializados en China.
Uno de los que pasan estos exigentes filtros es BNP Paribas China Equity, que en lo poco que va de año se revaloriza un 17%. En su cartera da cabida a acciones de compañías radicadas en China -incluidas las continentales de clase A-, Hong Kong y Taiwán. Con criterios ASG, sus principales posiciones se corresponden con Tencent, Alibaba, Meituan, JD.com y Netease, a través de ADR de Wall Street en los dos últimos casos.
Potencial sin freno
Un más generoso 22% es lo que gana la clase D de acumulación en euros de JPM China, de la gestora de JPMorgan. Mercado señala que, por mandato, invierte un mínimo del 67% de su patrimonio neto en acciones de compañías chinas. Además, persigue “un enfoque de alta convicción buscando compañías de calidad con un potencial de crecimiento superior y sostenible”. Las tecnológicas Tencent, Alibaba y Meituan figuran entre sus principales posiciones junto con la aseguradora Ping An Insurance y la plataforma de comercio electrónico agrícola Pinduoduo.
La gestora May Ling Wee, de Janus Henderson, considera que los avances en la campaña de vacunación darán lugar a “un contexto favorable para los sectores industriales y orientados a la exportación de China”, que además han crecido “en medio de la recesión mundial”, cuando la cadena de producción de otras muchas economías funcionaba al ralentí o, directamente, había frenado en seco por cierres forzosos.
En un país en el que los casos de coronavirus son actualmente muy reducidos pero algunas restricciones y prevenciones siguen vigentes, son muchos los que han suspendido sus viajes para visitar a familiares y amigos por el Año Nuevo. Esto se traduce en una palanca más para los altos niveles de ahorro que ya se habían ido alcanzando en los últimos meses y que ahora, en torno a estas festividades, apuntan a traducirse en “más poder adquisitivo” y un revulsivo más para que la apuesta por China premie a sus seguidores.