Sandra Ortega, primogénita del fundador de Inditex.
Así invierte Sandra Ortega: renta fija con Nordea, Vontobel, PIMCO o BlackRock y ‘hedge funds’
La sicav Soandres y el fondo Breixo, gestionados por JPMorgan, suman más de 600 millones en activos. Ortega es una convencida de la renta fija.
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Sandra Ortega, la mujer más rica de España e hija mayor de Amancio Ortega, ideólogo del imperio de moda Inditex, es una fiel convencida de la renta fija. Ni el entorno de tipos de interés ultrabajo ni el potencial de la renta variable han logrado que la cartera de su sicav se apee de los fondos de bonos que tiene entre las primeras líneas de casas como Nordea, Vontobel, PIMCO o BlackRock.
Rosp Corunna, el brazo inversor de Sandra Ortega, es responsable de un patrimonio superior a los 6.000 millones de euros, donde hay desde participaciones empresariales hasta inmuebles.
Más concretamente, sus dos vehículos de activos financieros, la sicav Soandres de Activos (casi 325 millones de euros) y el fondo Breixo Inversiones (próximo a los 290 millones), gestionan cerca de 615 millones en conjunto, con datos de la CNMV a cierre del primer trimestre. La gestora encargada de mover su dinero es JPMorgan Gestión.
En Soandres, que es la décima mayor sicav de España por volumen, según VDOS, el fondo estrella es el Nordea 1 – Low Duration European Covered Bond Fund. Con un peso del 9,1%, este fondo de la firma nórdica invierte al menos dos tercios de su patrimonio en bonos garantizados emitidos por empresas o instituciones financieras que estén domiciliadas o realicen la mayor parte de su actividad en Europa.
Otros fondos con mucha representación en la sicav de la hija de Amancio Ortega son el Vontobel TwentyFour Strategic Income Fund EUR Hedged (9%), el PIMCO GIS Mortgage Opportunities Fund EUR Hedged (6,9%) o el BlackRock Institutional Cash Series Euro Ultra Short Bond Fund (5,1%). Esta terna de fondos conservadores invierten en activos como renta fija flexible global, instrumentos de renta fija relacionados con hipotecas y activos monetarios, bonos con cupón variable o bonos garantizados. Todo un canto a la renta fija en sus más diversas formas.
Fondo de seguros
Subyace por tanto su vocación patrimonialista, esto es, preservar el valor de su fortuna sin grandes sobresaltos. Los siguientes fondos confirman esta orientación: iShares Treasury Bond 20+yr ETF USD (bonos americanos), BlackRock Strategic Funds Global Event Driven Fund (alternativo event driven), Aberdeen Standard Euro Corporate Bond Fund (bonos de empresas europeas)… Todos están en torno a un 4% de peso.
Quizá una de sus apuestas más especiales sea el fondo Polar Capital Global Insurance Fund, con un peso del 3,75%. Se trata de un fondo de acciones especializado en el sector financiero, sobre todo en el mundo de las aseguradoras: seguros generales, reaseguros, seguros de vida, intermediación de seguros y atención al asegurado.
Bolsa y 'hedge funds'
A medida que se baja en los posiciones de la sicav, la renta variable se va haciendo hueco en fondos como el Neuberger Berman US Long Short Equity Fund, que combina valores en largo y en corto, o el Coupland Cardiff Japan Alpha Fund, de acciones niponas, en niveles aproximados al 3%.
Entre enero y marzo, Ortega ha salido de varios fondos que en diciembre estaban entre sus favoritos: iShares Physical Gold ETC, que a cierre del año pasado suponía un 3% de su cartera; iShares Treasury Bond 7-10yr ETF USD, que llegó a pesar un 8,6%; PIMCO GIS Global Investment Grade Credit Fund EUR Hedged o HSBC Global Aggregate Bond Index Fund, desde el 5%.
En el fondo Breixo, sin embargo, el detalle de posiciones no es tan exhaustivo. Sí se sabe pese a ello que alberga fondos de Laurion Capital, Voloridge Investment Management, Centiva Capital o Angel Oak Capital Advisors, entre otros hedge funds o fondos alternativos reservados sólo para los grandes inversores. Como es Ortega, la mujer más rica de España.
