La ralentización de la expansión económica ha provocado el giro de muchas carteras hacia posiciones de corte más value. Un vuelco en el que las cotizadas favoritas de los gestores más partidarios de esta estrategia de inversión se convierten en referente. Gestamp, Repsol y Meliá Hotels conforman las principales apuestas de los seis fondos españoles más reconocidos.
De entre esta terna, Gestamp es sin duda el valor favorito de los gestores value españoles más reconocidos. Hasta cuatro de los seis fondos analizados suman posiciones en la compañía especialista en diseño, desarrollo y fabricación de componentes metálicos para la industria de automoción. Una apuesta que se traduce en un saldo inversor de 19,62 millones de euros, el más abultado de todas las cotizadas por las que ahora apuestan estos vehículos.
La apuesta más abultada es la de Magallanes Iberian Equity, con 9,69 millones de euros. Ésta es además la posición más abultada del fondo que capitanea Iván Martín Aránguez.
Después, están los 8,03 millones de euros que Bestinver Bolsa apuesta por la firma automovilística, a la que el consenso de mercado otorga un potencial alcista del 28% desde su actual cotización.
El fondo Okavango Delta apuesta 1,56 millones de euros por el fabricante de componentes. Mientras, el Horos Iberia también incluye a la compañía entre sus elegidas con una posición valorada en 342.000 euros, siempre según las últimas notificaciones enviadas por estos fondos a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Apuestas cíclicas
Aunque con un saldo inversor ligeramente menor, Repsol consigue hacerse hueco en la cartera de cinco de los seis fondos de referencia entre los value españoles. La posición más abultada es la del Bestinver Bolsa, gestionado por Ricardo Seixas, que confía un patrimonio de 7,91 millones de euros a la petrolera. Después, los 5,99 millones que tiene invertidos el Magallanes Iberian.
Algo más de dos millones de euros invierte el Azvalor Iberia, mientras que el Okavango Delta apuesta 1,35 millones en la empresa presidida por Antonio Brufau. Por su parte, el equipo de Francisco García Paramés, que ha defendido con vehemencia la inversión en petróleo y otros combustibles fósiles a pesar de los planes de descarbonización de la economía, destina a la energética 580.000 euros del Cobas Iberia.
El tercer puesto de este particular ranking se lo lleva Meliá Hotels. Aunque la hotelera está lejos del protagonismo que tuvo antes del estallido de crisis en las carteras de los fondos de inversión value españoles, la progresiva vuelta a la normalidad también en el sector turístico ha ayudado a que los gestores retomen su antiguo entusiasmo.
En este caso, la cartera más abultada es la del fondo ibérico de Magallanes, con 4,45 millones de euros. Las dos siguientes posiciones más notables se colocan a poca distancia entre sí, pero holgadamente por debajo de la primera. Se trata de los 1,7 millones del Azvalor Iberia, gestionado por Álvaro Guzmán de Lázaro y Fernando Bernard, y de los 1,42 millones del Okavango Delta, cuya gestión en Abante corre por cuenta de José Ramón Iturriaga.
Más modestas son las posiciones del Cobas Iberia (873.000 euros) y del Horos Iberia (156.000 euros). El único de los vehículos analizados que deja a la hotelera fuera de su cartera es el Bestinver Bolsa.
Actualmente, Meliá Hotels acumula una revalorización a contracorriente del Ibex 35 superior al 18% y los analistas esperan sus cuentas anuales para ajustar sus estimaciones y valoraciones.
Más de 10 millones
En cuanto a volumen de inversión, otras cuatro cotizadas de la bolsa española logran superar el umbral de los diez millones de euros entre las posiciones que acumulan estos fondos. Dentro de ellas, la papelera Miquel y Costas se convierte en la más popular, pues suma 12,12 millones procedentes de cuatro de los fondos: Azvalor Iberia, Cobas Iberia, Horos Iberia y Magallanes Iberian Equity.
Las siguientes que rebasan esta marca y en las que los fondos apuestan por su potencial alcista en este arranque de año son la constructora FCC, en la que toman posiciones por 11,54 millones los fondos de Bestinver, Cobas y Magallanes; la firma de transporte Logista, con 10,17 millones procedentes de también de Azvalor, Cobas y Magallanes; y la metalúrgica Acerinox, con algo más de 10 millones invertidos por los fondos de Bestinver, Horos y Abante.
La favorita de cada casa
Si el análisis es por vehículos, la apuesta preferente del Azvalor Iberia es la industrial Tubacex. A la que confía 5,1 millones de euros. Además, se da la circunstancia de que éste es el vehículo más concentrado de los seis analizados, pues distribuye su cartera en bolsa española entre solo 13 cotizadas.
En el caso del fondo especializado de Bestinver, son 22 las cotizadas españolas que se ganan plaza en su cartera. En este caso, el peso pesado es Rovi, con una apuesta equivalente a 9,22 millones de euros. La farmacéutica acaba de anunciar la extensión de su acuerdo con la estadounidense Moderna para seguir elaborando productos de esta última -incluida su vacuna contra la Covid-19- durante la próxima década.
El más distribuido de estos fondos es el Cobas Iberia, que da cabida a 25 cotizadas españolas en su cartera, conforme a su última actualización de posiciones ante el supervisor. En este caso, la apuesta fuerte del equipo de Paramés es por Elecnor, a la que destina 3,38 millones de euros.
La socimi Merlin Properties es la favorita de un Horos Iberia en el que están representadas una veintena de cotizadas españolas. El equipo comandado por Javier Ruiz dedica a la compañía de servicios de ingeniería 441.000 euros.
Por su parte, Iturriaga hace honor al especial sesgo de su Okavango Delta hacia el sector bancario dentro del universo value. En concreto, su apuesta preferente es por Unicaja Banco, al que destina una inversión de 3,13 millones de euros. Los 31,4 millones de euros que invierte en cotizadas españolas los reparte entre un total de 20 compañías, de las que cinco son entidades financieras.