Análisis de Bolsa: La banca europea rompe resistencias con un potencial alcista del 10%

Parece que Europa sale del marasmo y quiere seguir la estela de los índices americanos; ayer todos los índices importantes en Europa alcanzaron resistencias importantes de medio plazo (el CAC 40, incluso, las sobrepasó). Y es que el índice sectorial bancario europeo rompió, AL FIN, la resistencia que desde mayo del año pasado venía a poner fin a cualquier intento de escape alcista; si confirma esta ruptura, el movimiento puede ser bastante amplio y rápido, pues la anchura del tremendo canal lateral en el que estaba lo proyecta un 10% por encima de los niveles actuales.

A esta fiesta se sumó ayer el tirón que experimentó el sector de telecomunicaciones, que estaba hasta ahora especialmente deprimido. Por tanto, todo pinta bien. La pregunta es si no habrá tardado demasiado Europa en sumarse a una fiesta que pueda estar en sus estertores en EE.UU (aunque, de momento, nada apunta en ese sentido en los gráficos).

IBEX 35: El anuncio de mejora del rating para España por parte de la  agencia Fitch ha hecho que el índice ataque la importante resistencia que tiene en 10.600, que, pese a su fortaleza, siempre nos ha parecido un empeño menor en su discurrir natural que debiera ser, incluso, la zonas cercanas a 11.200. De hecho, ésa es la proyección de la formación triangular que rompió al alza a comienzos de año. Primer soporte, en el origen del último hueco, 10.300.

ANÁLISIS CHARTISTA DE CINCO VALORES ESPAÑOLES

- BANCA: Si nos creemos la ruptura del índice sectorial europeo, hay que confiar también aquí. Nos inclinamos por Bankinter y BBVA, con un stop loss no superior al 4%.

- ESTRATEGIA DE PARES: REPSOL VS TOTAL: Dada la proximidad de Repsol a sus máximos históricos y, por contra, la distancia de la francesa a su respectivo máximo, puede ser una buena opción la de comprar Total y, al mismo tiempo, vender Repsol (el mismo día y con el mismo importe). Stop loss, no superior al 4%. 

- MAPFRE: Ya están funcionando las compras sugeridas con objetivos iniciales (que no finales) en 2,95. Recuerden, stop de beneficios.

- ACCIONA: Ya están funcionando las compras sugeridas tras la ruptura de la resistencia en 71,75. Siguiente objetivo en la zona de 76; recuerden establecer un buen stop de beneficios.

- TELEFÓNICA: Sólo por encima de 8,50 ofrece alguna garantía desde el lado comprador.

ATENTOS A ESTOS VALORES

*DÍA: El incremento de la posición de Mikhail Friedman (LetterOne) ha relanzado la cotización. Las posiciones cortas en Día bajan del 24,86% de junio/2017 hasta el 16,24%. Hasta 5,5 €/acc hay recorrido.   *ARCELORMITTAL: El apetito por los valores cíclicos está relanzando el interés por la siderúrgica.    *AIRBUS: El título vuelve a máximos históricos con buenas perspectivas.    *ACCIONA: El grupo constructor y de energías alternativas está destacando en los últimos días por dos razones. La primera es que está ganando bastantes contratos. Y en segundo lugar, la acción se está comportando muy bien, con una subida del +8,5% desde el 29 de diciembre. Nuestra recomendación en AlphaValue es muy positiva: estimamos un upside del +43,3% a 6 meses vista.   *SOCIETE GENERALE: El sector bancario ha comenzado a recuperar tono. Soc Gen cotiza con fuerte descuento (P/BV 0,54x). Aunque los tipos largos aún no son motivo de alegría, las mejoras macro, crédito, solvencia y ahorros de costes, podrían comenzar a reflejarse.    *SIEMENS GAMESA: Las últimas noticias han ido enderezando el rumbo de la cotización, muy castigada hasta ahora por el proceso de reestructuración. El rebote ya ha comenzado. Objetivo C/P 14 €.   *FIAT CHRYSLER: El fuerte tirón del sector autos y los rumores de spin-off de Jeep están catapultando las acciones (+31,7% YTD). ¿Vértigo o es aún una oportunidad?

NOTICIAS Y ACCIONES ESPAÑOLAS

*REPSOL (reducir, objetivo 16,4 € ): La petrolera desveló ayer cifras de producción del 4T17 y  2017. A nivel trimestral, Repsol alcanzaba una producción de 715.000 bepd +3,2% qoq y +5,4% yoy.  Geográficamente: Europa, ÁFrica y Brasil +37,1% yoy; Norteamérica +1,6% yoy; Latinoamérica y Caribe +1,5% yoy; Rusia y Asia -11,9% yoy. El margen de refino en España se situó en 6,9 $/b -1,4% qoq y -4,2% yoy. Las acciones de Repsol avanzaron ayer un +1,86%. Enviamos nota.

*CELLNEX: Leemos en Bloomberg que Cellnex estaría interesada en comprar los activos portugueses de torres de telecomunicaciones de ALTICE (option, objetivo 11,5 € ), valorados en 600 M€.

*DÍA: Como ayer avanzamos, las acciones subieron al cierre un +4,22% al conocerse que el fondo LetterOne aumentaba al 15% (vs 10%) su presencia en la cadena de supermercados. Además han adquirido una call (opción de compra) por un 10% adicional. No obstante, la firma de inversión del magnate ruso Mikhail Friedman, no tiene intención de formular una oferta pública de adquisición sobre la cadena de supermercados, al menos por por el momento. A fecha de hoy, LetterOne es el mayor accionista de Día. Las posiciones cortas sobre Día aún representan el 16,24% del capital social, pero lejos del 24,86% de junio del año pasado.

*NH HOTEL GROUP (reducir, objetivo 6,33 € ): El gigante chino HNA, el mayor accionista de NH Hotel Group con un 29,5%, ha encargado la revisión de su posición accionarial en la hotelera para identificar a posibles compradores de su participación. Para ello ha encargado a diversos bancos de inversión la revisión de su posición accionarial en NH Hotel Group.

*INMOBILIARIA COLONIAL (reducir, objetivo 8.80 € ): En www.alphavalue.com encontraréis una nota de nuestro analista en la que destaca la prometedora inversión que ha realizado la inmobiliaria con la ejecución del proyecto Alpha-III.  Su programa de compra de activos incluyó la adquisición de cinco activos (4 en Madrid y 1 en Barcelona). La inversión total representa 480 M€. Inmobiliaria Colonial confirmó su plan de inversión anual para aumentar el valor de su cartera. Esperamos que el impacto se materialice en el ejercicio fiscal 2019. más detalles en nuestra web. 

*SIEMENS GAMESA (reducir, objetivo 11,5 € ): La empresa de energías renovables se adjudicó varios contratos en India para el suministro de 326 megavatios (MW) a distintos operadores independientes y clientes industriales en diferentes proyectos del país, confirmando así el cambio del rumbo en un mercado cuyo paralización el año pasado castigó al grupo. Los parques, que ascienden a un total de 26 con una capacidad de entre 2 MW y 60 MW, estarán listos para su puesta en marcha el próximo mes de marzo. Los títulos subieron al cierre un +3,19%.

*ACCIONA (comprar, objetivo 106 € ):  El grupo constructor y energético finalizó la construcción de la planta desalinizadora más grande del Mediterráneo para uso industrial en Cerdeña (Italia) por 22 M€.

*IBERDROLA (reducir, objetivo 6,72 € ) / INDRA (añadir, objetivo 13,3 € ) / MEDIASET ESPAÑA (añadir, objetivo 10,8 € ): Norges Bank, el fondo soberano de Noruega que gestiona inversiones a nivel global por valor de 900.000 M€, ha ajustado sus participaciones en las empresas españolas cotizadas. En lo que se refiere a Iberdrola, Norges Bank ha elevado su participación en el capital de la eléctrica vasca hasta el 3,253% desde el anterior 2,963%. En el caso de Mediaset, Norges Bank ha pasado a controlar el 2,725% desde el anterior 3,016%. Por último, en el caso de Indra, el fondo soberano ha reducido su presencia en el capital hasta el 4,082% desde el anterior 4,273%.

*MAPFRE (añadir, objetivo 2,97 € ): La aseguradora se ha unido al Grupo SWISS RE (añadir, objetivo 106 CHF ) para entrar en el mercado alemán de seguros de vida riesgo online a través de Verti. El Grupo tiene varios frentes abiertos para lograr su objetivo de convertirse en una importante aseguradora digital en mercados maduros europeos. Adquirió Direct Line en 2015 y se involucró en un proceso de transformación con la implementación de una nueva plataforma tecnológica. El siguiente paso fue Italia, donde Mapfre lanzará Verti para reemplazar a Direct Line. El mercado estadounidense también es una prioridad después del fracaso en China, donde Mapfre lanzó una iniciativa digital hace tres años pero no ha recibido la autorización legal.

*METROVACESA: Finalmente la inmobiliaria ha decidido sacar al parqué un máximo del 29,7% del capital en febrero. Comenta El Confidencial que la horquilla orientativa se situará entre 18 y 19,5 €/acc. La valoración máxima asciende a 2.900 M€.

*OHL: La llegada de Juan Osuna al puesto de consejero delegado de OHL ha provocado una fuerte reestructuración en la dirección de la constructora con la salida de alguno de los puestos clave de la empresa. La salida más relevante es la del director general de Construcción, Ignacio Botella, que llegó a OHL hace tres años de la mano del ex consejero delegado Josep Piqué. También abandonan la empresa Alfonso Orantes, director de Estrategia, y Alfonso Gordo, director de Recursos Humanos . El nuevo CEO tiene previsto asumir personalmente las riendas del área de construcción, muy afectada por la acumulación de fallidos y extracostes en contratos en el exterior.

*VISCOFÁN: La empresa de envolturas ha cobrado una indemnización de 8,4 M€ por un litigio contra Mivisa Envases, actualmente Crown Food España, por la infracción de una patente

*MÁSMÓVIL: El fondo de capital riesgo Providence ha decidido hacer caja con parte de sus acciones en MásMóvil. La sociedad ha iniciado la venta, por el procedimiento de colocación acelerada entre inversores cualificados, de 2,2 millones de acciones de la operadora de telecomunicaciones, representativas del 11,03% de su capital.