El fondo soberano de Noruega reduce un 6% su exposición a deuda española

En concreto, el fondo soberano de Noruega contaba en el primer trimestre del año con una exposición de 45.409 millones de coronas noruegas (4.710 millones de euros) a la deuda soberana de España, cifra que representa un descenso del 5,8% respecto a los 48.221 millones de coronas (5.002 millones de euros) del cierre de 2017.

De este modo, el Gobierno español se convirtió en el primer trimestre de 2018 en el séptimo emisor soberano con mayor presencia en cartera del fondo noruego, cuando tres meses antes era el sexto.

EEUU volvió a ocupar el primer lugar entre los emisores soberanos en cartera del fondo noruego, con 608.725 millones de coronas (63.144 millones de euros), por delante de Japón, con 184.922 millones de coronas (19.180 millones de euros), y de Alemania, con 115.349 millones de coronas (11.964 millones de euros).

PÉRDIDAS POR PRIMERA VEZ DESDE 2006

El Fondo  logró una rentabilidad media del -1,53% en los tres primeros meses de 2018, lo que supone el primer resultado negativo del vehículo inversor desde el primer trimestre de 2016, cuando cedió un 0,63%, y su peor retorno desde el tercer trimestre de 2015, cuando el fondo perdió un 5,15%, según ha informado la entidad, que atribuyó las pérdidas a la volatilidad en los mercados.

El resultado negativo del fondo soberano noruego, cuyo valor de mercado al cierre del primer trimestre era de 8,12 billones de coronas (841.768 millones de euros), contrasta con la rentabilidad del +3,49% en el cuarto trimestre de 2017 y del +3,78% en los tres primeros meses del año pasado.

"La mayor expresión del riesgo en el fondo es que hasta un 70% se invierte en acciones. Esto implica que las fluctuaciones en el valor del fondo vienen predominantemente determinadas por la evolución de los mercados globales de renta variable", declaró Yngve Slyngstad, consejero delegado de Norges Bank Investment Management (NBIM), entidad adscrita al banco central de Noruega.

De hecho, la exposición a la renta variable, que suponía el 66,2% de los recursos del fondo, reportó pérdidas del -2,2%, con una caída del 2% en las posiciones en acciones de EEUU, que suponían el 36,1% de la cartera de renta variable de la entidad, mientras la renta variable europea, que supone el 35,8% del fondo, registró pérdidas del 3%.

Por su parte, la inversión en renta fija del vehículo inversor, que representaba el 31,2% de los recursos de la entidad, reportó una rentabilidad negativa del -0,4%, incluyendo ganancias del 0,6% en deuda pública, que suponía e 55,7% de la cartera de bonos del fondo, mientras la deuda corporativa, que suponía el 24% de las posiciones en renta fija, registró una rentabilidad negativa del -2,1%.

En el caso de las inversiones en el sector inmobiliario no cotizado, la cartera del fondo soberano de Noruega obtuvo una rentabilidad media del +2,5%, aunque las inversiones en este sector representaban únicamente el 2,7% de los recursos de la entidad.

El fondo noruego, que invierte en el exterior los ingresos procedentes del gas y el petróleo y está gestionado por Norges Bank Investment Management (NBIM), entidad adscrita al banco central noruego, logró una rentabilidad media del 13,66% en 2017 y del 6,61% en los últimos diez años, mientras que desde su fundación en 1998 esta se sitúa en el 5,93%.