Por Paula Mecado, directora de análisis de VDOS.

El sector de energía no ha seguido el mismo ritmo de subidas que el precio del petróleo en el último año, un cambio respecto a su comportamiento histórico y que posiblemente no durará. De hecho, se ha observado ya un cambio en este sentido durante el último mes. Por esta razón puede resultar conveniente mantener la ponderación en esta industria. Aunque puede ser bastante volátil y cambiar de dirección con brusquedad, ha sido el sector con mejor comportamiento durante el mes pasado.

La Agencia Internacional de la Energía anunciaba recientemente que la producción de petróleo de esquisto en Estados Unidos está creciendo incluso más rápidamente que cuando el petróleo cotizaba a 100 dólares el barril, especificando que los productores de esquisto redujeron los costes de forma notable durante el periodo de caída de los precios del petróleo. Por esta razón, existe cierta preocupación respecto al mantenimiento de la disciplina mostrada por la OPEP en cuanto al suministro de petróleo, considerando que el número de plataformas continúa creciendo en Estados Unidos, tras un breve retroceso.

Al hilo de la reciente evolución del sector, la categoría sectorial VDOS de fondos de inversión de Energía ha sido también la más rentable durante el último mes, con un 9,3% de revalorización, registrando una ganancia neta por rentabilidad en lo que llevamos de año de 1,6%.

De los fondos de esta categoría con la mayor calificación VDOS de cinco estrellas, el más rentable es la clase en euros de Long Term Investment Fund (SIA)-Natural Resources desde el pasado 1 de enero, con una revalorización de 6,5%. En el último mes gana un 11,9%. Tomando como referencia el índice S&P Global Natural Resources Net TR en euros, invierte principalmente en renta variable de empresas de todo el mundo relacionadas con la producción, la extracción, el refinamiento o la comercialización de recursos naturales.

Sigue un estilo de gestión de comprar y mantener o `buy & hold¿ seleccionando valores con buenos fundamentales y el mayor potencial de beneficios. Entre sus mayores posiciones en cartera encontramos nombres como la minera canadiense First Quantum Minerals Ltd (4,90%) las corporaciones noruegas de mariscos Leroy Seafood Group ASA (4,80%) y de salmón Marine Harvest ASA (4,60%) la petrolera británica Premier Oil PLC (4%), dedicada a la explotación de petróleo y gas, y el productor de salmón de las islas Faroe, Bakkafrost P/F (4%). La suscripción de este fondo no requiere una inversión mínima inicial, aplicando a sus partícipes una comisión fija de 1,50% y de depósito de 0,50%, además de una comisión variable de 15% sobre resultados anuales positivos del fondo. Cuenta con un patrimonio bajo gestión de 16 millones de euros.

Con un mayor foco en la explotación, producción, refino y distribución de petróleo, gas y sus derivados, la clase B de Ibercaja Petroquimico se revaloriza un 4,4% en el año y un 9,1% en el último mes. A un año, su rentabilidad es de 10,9%, con un controlado dato de volatilidad de 14,33%, que lo sitúa entre los mejores de su categoría por tal concepto, en el quintil cinco. Parte de la exposición del fondo será en empresas del sector químico incluyendo empresas petroquímicas, agroquímicas, químicas especializadas y de gases industriales. Su gestión está referenciada a los índices MSCI World Energy (35%), MSCI Europe Energy (30%), MSCI World Chemicals (30%) y Simultánea mes zona euro (5%), sumando un patrimonio gestionado de 2,71 millones de euros.

Sus mayores posiciones corresponden a la francesa Total (8,85%), la estadounidense con base en Tejas Valero Energy Corp (7,39%), la británica BP Plc (5,77%) la angloholandesa Royal Dutch Shell (5,69%) y la multinacional estadounidense productora de agroquímicos y biotecnología, destinados a la agricultura, Monsanto (5,04%). Requiere una aportación mínima de 6 euros, la misma cantidad que es necesario mantener para permanecer como partícipe del fondo. Su comisión fija es de 0,93 por ciento y la de depósito, de 0,20 por ciento.

Un 3,8% es la rentabilidad obtenida en el año por Bankinter Sector Energía tras una revalorización durante el pasado mes de 3,9%. A un año, su rentabilidad es de 11,3%, con un coste por volatilidad de 6,9% que, como en el fondo anterior, lo posiciona en el quintil cinco por este concepto. Invierte en empresas cuyas actividades estén relacionadas con los sectores de energía, materias primas y el uso eficiente de los recursos naturales o la energía, tomando como referencia los índices STOXX 600 Utilities (25%), STOXX 600 Oil & Gas (50%) y STOXX 600 Basic Resource (25%).

Con un patrimonio gestionado de 6,36 millones de euros, sus mayores posiciones en cartera son los contratos de futuros sobre el Euro Stoxx 50 (20,32%) y el 3 Meses de Euroswiss (5,63%) además de acciones de Enel SpA (5,08%) Iberdrola (4,87%) y la empresa danesa de servicios e instalaciones Iss A/S (3,78%). Su comisión fija es de 1,60 por ciento y de 0,15 por ciento la de depósito.

La disciplina impuesta entre los productores de petróleo parece haber apoyado la subida de su precio, con el barril Brent, de referencia en Europa, por encima de los 75 dólares por vez primera desde 2014. Por otra parte, aunque un débil crecimiento y la mejora en la eficiencia energética han contenido la demanda en los últimos años, es posible que el aumento del crecimiento económico en todo el mundo y la potencial incertidumbre política puedan apoyar una subida del precio del petróleo.

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