Tras un calamitoso 2018, saldado para el Ibex 35 con un descenso del 15%, el más abultado desde 2010, el curso de los acontecimientos en los parqués en 2019 suena a música celestial. Con poco más de tres meses consumidos, el índice de referencia de las bolsas españolas se revaloriza un 11,4% y camina por encima de los 9.500 puntos, algo que no pasaba desde septiembre.
Ahora bien, siempre hay 'peros'. Y ni siquiera el Ibex se libra de ellos con este subida. Porque ese avance, suculento además de inesperado, no impide que el índice español sea el más rezagado entre los principales de la Eurozona en lo que va de año.
Porque los datos así lo indican. El EuroStoxx 50 suma ya un 4,9%; el Dax alemán se revaloriza un 13,7%; el Cac 40 francés, un 15,8%; y el FTMib italiano, un 18,7%. También son mayores las ganancias en Wall Street, donde las subidas oscilan entre el 13% del Dow Jones y el 20% del Nasdaq Composite.
En un año tan eminentemente alcista como está siendo 2019, ese 11% que se anota el Ibex no 'gana' a muchos índices. Atrás, eso sí, quedan algunos como el FTSE 100 británico, que avanza un 10,7%, o el NIkkei 225 japonés, que se revaloriza un 9,5%. Entre los emergentes, baten al Ibex el CSI 300 chino, desmelenado en 2019 con un 'subidón' del 35%. y el RTS ruso, que suma un 15%. Por el contrario, el Bovespa brasileño y el Sensex indio quedan atrás con avances del 10,6% y del 7,7%, respectivamente.
A LA ESPERA DE MÁS
Aunque esta circunstancia, más que demérito del Ibex, es mérito de los restantes índices y reflejo de hasta qué punto el dinero ha vuelto a la renta variable. Se demuestra, por ejemplo, en la subida que ya acumula un nutrido grupo de valores en cada índice. En el Ibex, 7 de sus 35 valores -el 20%- suben un 20% o más en 2019, cuando en el Dax alemán son 9 de 30 -el 30%-, en el EuroStoxx 50, 15 de 50 -también el 30%- o en el Cac francés, 17 de 40 -el 42,5%-.
El Ibex, además, sigue mostrando su dependencia del sector bancario, el que más ponderación tiene en el índice y por encima de la que tiene en otros indicadores europeos, que sigue penalizado en el actual contexto de bajos tipos de interés y desafío digital. De los seis valores del índice que se encuentran en negativo en 2019, tres son bancos: Banco Sabadell, Bankia y CaixaBank. El primero se deja un 4%; el segundo, un 5%; y el tercero, un 6%. Bankinter, además, solo sube un 1,9%. Eso sí, los dos grandes del sector suben con más fuerza para apuntalar la marcha del índice: el Santander sube un 11% y BBVA, un 18,5%.
Al mismo tiempo, el índice sigue a la espera de una mayor contribución por parte de varios de sus pesos pesados. Es el caso de Telefónica, que sube un 2,3% en el año, o Repsol, que avanza un 9%. Según el consenso de mercado que recoge Thomson Reuters, la operadora de telecomunicaciones tiene un potencial del 17%, hasta los 8,8 euros, y la petrolera otro del 15%, hasta los 17,67 euros.