Un conjunto de rascacielos.
El capital riesgo anticipa un frenazo en la captación de dinero para 2023 y 2024: el próximo pico será en 2028
El sector levantaría 1,1 billones de dólares este año y el próximo, para llegar a los 1,5 billones en 2028.
El sector del capital riesgo lleva algo más de un año flaqueando tras una década de bonanza. La subida de los tipos de interés ha torpedeado su plan de negocio. Según un informe de Preqin, y pese a que aún faltan un par de meses para culminar el ejercicio, los fondos de capital privado sufrirán un frenazo en la captación de nuevo dinero tanto en 2023 como en 2024.
Sus analistas prevén que la industria de capital riesgo se mantenga plana y levante 1,1 billones de dólares (poco más de un billón de euros) en 2023, misma cantidad de fundraising que haría en 2024.
Presumiblemente, el ciclo irá de menos a más hasta llegar a 2028, momento en el que, siempre según Preqin, la captación de dinero fresco para invertirlo posteriormente alcanzaría los 1,5 billones de dólares (1,4 billones de euros), superando así el año récord que supuso el 2021.
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Los expertos de la firma son conscientes de los problemas que atraviesa el sector a corto plazo. Pero también consideran que "el clima a medio plazo para inversores y gestores parece más saludable".
Se espera que los activos alternativos gestionados a nivel global se eleven hasta los 24,5 billones de dólares (23,1 billones de euros) en 2028, frente a los 16,3 billones de dólares (15,4 billones de euros) proyectados para finales de este año. De cumplirse este pronóstico, se trataría de una tasa de crecimiento compuesta anual constante (CAGR, en inglés) del 8,4% para el período 2022-2028, con América del Norte a la cabeza.
Buenas añadas en 2024-2026
Con el mercado inundado de liquidez por los bajos tipos, los fondos de capital privado vivieron hasta hace poco un fuerte encarecimiento de las operaciones empresariales en las que participaban. Pero, como confirma Francisco López Posadas, fundador y consejero delegado de LIFT Asset Management, los múltiplos de valoración se han relajado un 25% en los últimos 18 meses.
"No sé cómo de buenas serán las añadas de 2022 y 2023, pero no tengo razones para dudar de que las versiones de 2024, 2025 y 2026 serán muy buenas. Porque lo van a ser. Y, si hay desaceleración o recesión económica, más si cabe. Son los momentos donde el capital riesgo mejor se comporta", recuerda López Posadas.
En este sentido, Preqin estima crecimientos patrimoniales del 3,6% para los hedge funds; del 6,2% para el inmobiliario; del 6,4% para los recursos naturales y del 7,4% para las infraestructuras.
Los crecimientos anuales de doble dígito los reserva para el capital riesgo (10%), la deuda privada (11,1%) y el venture capital (14,2%), los activos no cotizados con mayor potencial para incrementar su patrimonio bajo gestión en el citado periodo.
