«Las últimas jornadas negras no son sino en el inicio de algo mucho más devastador»

La renta variable americana ha vivido otra jornada negra. Se sumaron prácticamente todos los sectores, con especial virulencia el más ligado a la evolución del petróleo, pues la gran noticia ha sido la tremenda caída del West Texas. Al llegar al soportazo que presentaba en los 55 dólares, era previsible que tuviera algún rebote de consideración, pero ni por asomo.

Las caídas se producen por la sensación de fuerte desaceleración global que se está instalando en el mercado. Mucho cuidado, porque no estamos sino en el inicio de algo mucho más devastador que lo vivido hasta el momento.

Muchos pensarán que si los FAANG ya han caído aproximadamente un 30% desde sus máximos, lo normal es que ya hayamos visto lo peor y podamos reanudar las compras. La historia nos demuestra lo desacertado de ese pensamiento. En el verano de 2012 Apple inició una corrección que lo llevó a perder un 45% desde lo que en ese momento eran máximos históricos. Estamos hablando de caídas añadidas desde el nivel actual de otro 18%.

Deberíamos aprovechar los rebotes de los índices para vender, no para lo contrario, salvo en 'scalping'. Este miércoles también nos espera un día curioso en Europa, pues la Comisión Europea se pronuncia sobre los Presupuestos italianos y españoles, entre otros.

ANÁLISIS DE BOLSA ESPAÑOLA

El Ibex 35 parece confirmar ese escenario por el cual puede haber terminado el rebote, y reiniciado la tendencia bajista que, en buena lógica, debiera llevarlo por debajo de los mínimos ya vistos en 8.630 puntos. Sólo con precios de cierre por encima del 9.300 quedaría cancelado o pospuesto este escenario.

NOTICIAS Y ACCIONES ESPAÑOLAS

*ENDESA: La eléctrica española controlada por la italiana ENEL (comprar, objetivo 6,33 € ) ha anunciado un pay out del 80% para 2021. Endesa ha presentado las principales líneas de su plan estratégico hasta el año 2021, en el que espera pagar un 80% de su beneficio neto en dividendos. Además, avanza que espera alcanzar un Ebitda de 3.700 M€ en 2019, 3.800 M€ en 2020 y 4.000 M€ en 2021. Anuncia el pago de 0,70 €/acc el próximo 2 de enero de 2019 a cargo de los resultados de 2018.

*ENCE: El productor de celulosa y energías renovables presentó un plan estratégico hasta 2023 en el que apuesta por la diversificación, tanto de sus productos como de tecnologías de generación de electricidad. Su plan para el periodo comprendido entre 2019 y 2023 tiene como objetivo alcanzar un Ebitda de 550 M€. Distribuirá el 50% del beneficio en dividendos. Sus acciones cotizaron ayer al cierre con recortes del -4%.

*AMREST: El dueño de La Tagliatella, comienza hoy a cotizar en el Mercado Continuo mediante un listing, modalidad de salida al parqué que no requiere una oferta pública previa de acciones. El grupo ya cotiza en distintas bolsas de valores y gestiona 1.800 restaurantes.

*NATURGY: Ayer conocimos que la compañía española anunció un acuerdo con el Gobierno argentino que le permitirá recuperar 120 M€. El Gobierno argentino aceptó hacerse cargo de las diferencias de precio entre el gas comprado y el gas distribuido en el país desde abril de 2018 hasta marzo de 2019, lo que le permitirá recuperar a Naturgy 120 M€. La compañía había provisionado 138 M€, por lo que calcula un impacto positivo de este anuncio ya en el balance de las cuentas de 2018. Sus acciones cerraron ayer con recortes del -0,65%.

*ELECNOR (vender vs reducir, objetivo 9,56 € ): Debido a movimientos de mercado, bajamos la recomendación a ¿vender¿. Prevemos un -13,2% de potencial a seis meses.

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