Adif estudia financiar la red ferroviaria convencional con emisiones de bonos

A principios de año, el Ministerio de Fomento reconoció que estudiaba la posibilidad de volver a unir en una única sociedad Adif, que gestiona la red ferroviaria convencional (Cercanías y Regional) y Adif AV, encargado del AVE, para evitar duplicidades y mejorar su financiación.

En 2014, se segregaron ambas sociedades para cumplir con los criterios europeos de contabilidad y, tras contar con el visto bueno del Instituto Nacional de Estadística (INAE) y de la Intervención General de la Administración del Estado (IGAE), se elevó el proyecto de reunificación a la Unión Europea.

Sin embargo, la Oficina Europea de Estadística, Eurostat, ha dado al traste con este plan al considerar que los ingresos por el canon que cobra Adif por el uso de sus infraestructuras son subvenciones y no pueden ser catalogados como "ingresos de mercado", ha explicado en una entrevista con Efe la nueva presidenta del gestor ferroviario, Isabel Pardo de Vera.

"Estamos analizando como será el mejor modelo de Adif y Adif AV" para garantizar la sostenibilidad financiera del sistema, ha dicho Pardo de Vera, quien ha apuntado que entre las opciones que se barajan está la de que Adif emita deuda. "Se nos ha planteado esa posibilidad, pero aún no hemos tomado una decisión. Está encima de la mesa, pero tenemos que determinar su viabilidad", ha subrayado la presidenta de Adif que, por otra parte, ha descartado un posible holding de la compañía con Renfe.

De hecho, el pasado 12 de julio el titular de Fomento, José Luis Ábalos, ya apuntó que Adif tenía problemas de sostenibilidad financiera que "más pronto que tarde habría que atajar".

El objetivo es que Adif pueda hacer frente al plan de reposición de activos después de que durante la crisis no se aportara lo suficiente desde los Presupuestos para mantener la red y ahora haga falta "renovaciones enteras de las líneas", así como para garantizar el mejor servicio en Cercanías e impulsar el transporte de mercancías por ferrocarril.

"Para poder acometer todas esas inversiones que están programadas (...) se está analizando la situación para llegar a la mejor solución y a la sostenibilidad", ha insistido la presidenta de Adif, que ha abogado por poner en valor sus activos inmobiliarios con el fin de obtener ingresos adicionales a la actividad ferroviaria.

Por su parte, Adif AV ya colocó bonos "verdes" (aquellos destinados a proyectos que generen beneficios medioambientales) por valor de 600 millones de euros en 2015 (aunque ofreció al mercado hasta 1.000 millones) y por la misma cantidad el año pasado.

En la primera no se llegó al tope previsto porque era una novedad, era la primera vez que una entidad pública emitía bonos verdes, pero la de este año cerró con sobredemanda, ha dicho Pardo de Vera. "En línea con las necesidades de Adif AV puede ser que se plantee otra a comienzos del próximo año, probablemente, por un importe parecido, pero no sabemos", ha señalado.

Actualmente Adif AV se financia a través de fondos europeos, las aportaciones patrimoniales del Ministerio de Fomento y endeudamiento -emisiones de deuda y préstamos con entidades financieras"; en tanto que Adif básicamente se financia vía Presupuestos del Estado.

Desde la entrada en vigor de los Presupuestos de 2017, Adif no recibe ninguna subvención del Estado por el concepto de Obligaciones de Servicio Público (OSP) y logra sus ingresos mediante el cobro de cánones a Renfe (y cualquier otro operador).

Si éstos hubieran sido catalogados como ingresos de mercado, significaría que la entidad no depende exclusivamente de la administración pública y podría pasar al sector de "sociedades no financieras", condición indispensable para que Adif y Adif AV se pudieran integrar y mantener una capacidad de financiación ajena a las cuentas nacionales.

Por otro lado, la presidenta de Adif ha confirmado que la compañía tiene previsto sacar a licitación este año contratos por un importe cercano a los 2.000 millones de euros en proyectos de la red convencional y de la de alta velocidad, en la que la línea Murcia-Almería será la que más impacto presupuestario tenga.