Los mercados no son ajenos a los movimientos geopolíticos. De ahí que los grandes expertos pidan calma y prudencia ante la incertidumbre que genera la guerra arancelaria de EEUU orquestada por su presidente Donald Trump. Además, el rearme de Europa o la inteligencia artificial made in China marcarán un año con muchos cambios.

Estos son algunos de los puntos que han destacado los expertos que han participado en la mesa redonda ‘Inversiones para 2025’ del V Observatorio de las Finanzas organizado por EL ESPAÑOL e Invertia.

Ignacio Dolz de Espejo, director de Soluciones de Inversión de Mutuactivos, ha asegurado que “vamos a ir viendo cambios de escenarios a lo largo del año”. El experto ha hablado de un escenario “incierto”, pero también ha recordado que Trump tiene un plan. “Considera que está intentando compensar el coste de ser la moneda de reserva imponiendo aranceles y con un dólar débil”, ha indicado.

En esta línea, Rodrigo Utrera, deputy director del Máster en Bolsa y Mercados Financieros del Instituto ha comentado que “tenemos incertidumbres con la guerra de tarifas y el posible rearme de Europa”.

Pero ha hecho balance histórico al recordar otros sustos o baches como la Covid, la guerra en Ucrania, la quiebra de Silicon Valley Bank… “Es importante valorar los riesgos, pero no hay que perder la perspectiva”, ha comentado.

Asimismo, Ignacio Dolz ha indicado que a corto plazo el impacto de los aranceles no será tan grande. “Probablemente veamos un crecimiento del 2% en EEUU y una inflación del 3% y unos tipos de interés a estos niveles. El cambio del macro no es tan fuerte como para propiciar tanta volatilidad”, ha añadido.

Para Ángel Olea, socio y director de Inversiones de Abante el cambio más grande vivido por los mercados es la irrupción de la IA china a través de DeepSeek. “Genera dudas sobre si vamos a ir a una mayor democratización del uso de la tecnología en IA y si esto en lugar de generar unos pocos ganadores como las empresas de EEUU y se extienda más a lo largo y ancho del mercado”, ha destacado.

Tipos de interés

En este sentido, ¿cuántas bajadas de tipos puede haber por parte de los bancos centrales? En este apartado hay ciertas dudas. Ángel Olea ha barajado algún recorte más del Banco Central Europeo con la Fed esperando qué hacer, mientras que Ignacio Dolz ha apuntado a que nos vamos a tipos del 2% en Europa a la vez que ha pedido que el BCE deje la política de austeridad de los últimos años.

Y ¿qué ocurrirá con las bolsa? La incertidumbre también marcará el porvenir de la bolsa en EEUU y Europa. “Las perspectivas de crecimiento de los beneficios en EEUU son altas, en Europa hay ajuste y hay que ver cómo se pone en marcha el plan de defensa”, ha apuntado Rodrigo Utrera.

38 fotos

Desde Banco Santander creen que estamos “asistiendo a un juego de negociación” lo que hace que “haya volatilidad en unos mercados que cotizan al segundo siguiendo las noticias”. De ahí que sea difícil saber dónde está el punto de equilibrio.

Por último, en renta fija, desde Mutuactivos también han reconocido que también se está viviendo un “momento de cambio” tras dos años con mucho riesgo de tipos en las carteras. “Nos hemos ido a la neutralidad”, ha añadido, a la vez que ha avanzado que veremos “algún episodio de volatilidad y queremos aprovecharlo”. Por su parte, desde Abante y Banco Santander han hablado de mantener la prudencia.